徐晓宇：市场转强还需实质利好 重点关注超前建设、国产替代

近两周A股市场急跌后回抽，反弹遇阻后有再次寻求支撑的迹象，从北向资金持续抽离以及融资规模快速下降之后并没有随股指明显反弹等情况看，市场如欲转强，还需要实质性政策利好支持。

近两周A股市场急跌后回抽，反弹遇阻后有再次寻求支撑的迹象，期间沪深两市有1000家个股上涨、3000多家个股下跌，技术面上呈现急跌后的回抽格局。从个股的走势上看，移仓换股重新布局仍然在继续，从北向资金持续抽离以及融资规模快速下降之后并没有随股指明显反弹等情况看，市场如欲转强，还需要实质性政策利好支持。

从基本面看，俄乌局势引发的一系列动荡，以及国内新冠的多点爆发促使上证指数跌破了2020年下半年构筑的箱体下沿，依托2020年下半年箱体震荡整固，能否依托六部门发文使得股市短线触底反弹，则需要六部门出台具体的实质性措施。

从技术面看，去年初上证指数触顶3731点之后到7月下旬构成一组清晰的A浪，之后运行到去年底的3708点构成清晰的B浪反弹，之后开始运行C浪，目前可能处于C-4与C-5之间，由于时间上尚不够充分，目前处于C-4阶段的可能性更大。

从市场层面看，一年当中最适宜吸引增量资金进场的时间窗口即将逝去，未来的三个季度主要是以存量资金博弈为主，对指数和市场整体性行情不应寄予不切实际的奢望，主要机会可能是在超前建设、国产替代以及四低板块(低价、低位、低市盈率、低市净率并且不与政策导向相驳)之中，随着全球对疫情的逐步淡化，受疫情影响较大的行业也值得关注。

综上所述，过去的几年里适合择优参与，选赛道、选龙头；今后一个时期则适合首先用排除法排除一些不宜参与的行业板块以及个股，在一些长期不被市场关注的低市净率、低市盈率、低价、低位的行业板块中优选个股。另外，就是一些长时间既不能证实也无法证伪的题材股，可以关注其交易性机会。

操作方面，不期待整体性行情，甚至不期待行业板块的整体性行情，重点关注超前建设、国产替代以及四低板块，技术面选股，基本面一票否决，波段操作不过分恋战。

(作者为原中金财富证券资深投资顾问)

（文章来源：大众证券报）

关键词： 北向资金 重点关注