天天微速讯：光伏掘金潮蔓延：银浆需求前景向好 概念股被大手笔扫货

10日，光伏概念活跃依旧，而市场的聚焦范围也从硅料、组件向其他方向扩展。

例如银浆方向——苏州固锝今日开盘十分钟便直接封板涨停，收盘录得两连板。今日成交额达15.48亿元，换手率11.41%，股价创下年内新高，较5月初已实现翻倍不止。

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盘后龙虎榜数据显示，深股通买入3926.48万元并卖出3562.86万元，两机构合计买入3301.01万元；买一华鑫宁波、买二东方证券源深路营业部买入额均超过1亿元。

由此计算，买入榜前五净买入3.13亿元，占今日成交额20.24%。

随着光伏产量高增，叠加N型电池银浆单耗提升下，银浆需求稳步增长。中信证券指出，目前光伏银浆行业正处于“整体需求稳步增长+低温银浆高速增长+本土化率持续提升”三期叠加的发展阶段。

而苏州固锝最新披露的调研纪要中，机构的大多数问题也是围绕着银浆及相关子公司展开：

公司表示，子公司苏州晶银自2017开始研发HJT低温银浆，2021年全年出货量为5.14吨。2022年上半年，今年上半年，苏州晶银销售额和净利润同比均大幅提升，随着HJT电池产能的逐步释放，HJT银浆出货量同比去年上半年大幅增长。

苏州固锝也证实，HJT异质结银浆和PERC银浆的制造设备基本可以共用，可根据客户的产品需求切换。

此外，苏州固锝银包铜产品已通过客户的可靠性认证，并实现小批量出货。

▌为何银浆受到如此瞩目？

导电银浆是光伏电池最重要辅料，可直接影响电池光电转换效率。而在光伏电池片中，银浆是除硅片外，成本占比第二的材料，占比约10%。

由于成本占比较高，行业一直致力于降低单位电池片光伏银浆用量。例如，中来股份在7日披露的调研纪要中便透露，TOPCon电池银浆耗量从刚布局时的160mg/片降到130mg/片，预计后续可降到100mg/片，明年目标为60-70mg。

即便如此，业内也依旧看好银浆的未来增量空间。主要原因之一便在于，如今N型电池发展势头正盛，而作为双面电池，N型电池单位电池片银浆用量大幅高于目前主流的P型电池，有利于提升银浆需求量。

数据显示，166尺寸PERC正+背银浆耗量约为96.4mg/片，TOPCon正面银铝浆和背银耗量分别为75.1和70mg/片，HJT双面低温银浆约190mg/W——换言之，不论是TOPCon亦或是HJT，对银浆的需求都有着大幅度增长。

据平安证券预测，全球银浆需求量将由2020年的2990吨增加至2025年的5607吨，年复合增速约为13%，而中国光伏银浆需求量(不包括出口电池银浆消耗量)将从2020年的1109吨提高到2025年的1869吨，年复合增速约为11%。

耗量增长之外，国联证券还指出，相比PERC，TOPCon及HJT所使用的浆料价格均有所提升；同时，在原材料端，银价近期大幅下降，产品显性毛利率也将迎来增长。

值得注意的是，低温银浆是多家机构看好的主要细分增长方向之一。中信建投认为不论是在乐观或悲观装机条件下，2030年较2021年全球低温银浆需求量都在3倍(乐观9倍)以上。

（文章来源：财联社）

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