行业趋冷 合景泰富凭什么保持“现金管控力”？

今年下半年，房地产行业基本面持续承压，房企信用事件频发的当下，资本市场评价一家公司是否有发展性的标准已从规模为王，转向现金为王。这意味着，流动性和财务管控能力才能透露一家企业经营的真实底色。

在销售节点、现金管控方面，合景泰富继续按部就班，有条不紊地安排。

12月15日，合景泰富集团发布11月业绩公告。公告显示，2021年1-11月，合景泰富累计合约预售额达到937.05亿元，同比增长3.3%。

有消息指出，近期香港启德尚·珒溋、香港鸭脷洲项目的陆续交售，将释放出420亿港币的剩余可售货值，百亿级现金回款将成为合景泰富现金流的有力补充。

随着行业政策底已现，明年整体的销售、流动性可能有进一步的改善。像合景泰富这样95%的项目销售来自一二线城市的公司，依然掌握优质资产配置重要标的。

去年合景泰富新增土地并表率93%，今年新增土地并表率100%，预计未来1-2年公司并表率显著提升。近期，中共中央政治局分析研究明年经济工作的会议强调，明年经济工作要稳字当头、稳中求进。12月8日到10日的中央经济工作会议上也提到“促进房地产业良性循环和健康发展”。

合景泰富预计，明年行业趋向稳健，对销售额和现金流保持稳健增长有信心。

保持一贯现金管控水准，合景泰富在债务兑付方面，一直如期进行。

12月13日，合景泰富提前打款至中证登指定账户，兑付于12月17日到期的债券[15合景01]本息合计人民币26.75亿元，除此之外，该公司10月偿还了[16合景05]的30亿元境内债券。

据悉，今年以来，合景泰富累计已兑付境内债券本金合计人民币143亿元，已完成今年境内债券到期及回售期的兑付，境外共兑付3.5亿美元债，充分展现了公司稳健的财务和现金流管理能力。

在近期与投资者的交流会中，管理层也表示，对于明年1月份到期的2.5亿美元债券，也会用9月已经融资的2.58亿美元应对偿还。明年9月到期的债券合计9亿美元，合景泰富也已获取足够的境外债券发行额度，公司将持续留意市场窗口，选择合适的时间进行再融资。其余境外债券的到期时间则均在一年以上。

稳健的经营和优质的财务管控实力，让合景泰富的多元化布局逐渐释放潜力。

投资性物业方面，上半年合景泰富商场以及写字楼运营表现亮眼，租金收入达到9.01亿元，同比增长55.3%。写字楼方面，合景泰富的写字楼全面覆盖长三角城市群、粤港澳大湾区等全国重要城市经济圈，目前已开业运营9座写字楼，为集团提供稳定的租金流入。2021上半年集团写字楼整体出租率为87%。

合景泰富预期新开业的优质商业项目，包括25个商场和11个写字楼，且这些项目多位于大湾区、长三角以及成渝等经济发达地区的一线及核心二线城市。

稳健是国家未来需要的经济发展方向，一家房企的财务稳健，布局健康，四角俱全，给了市场更多的可能性和安全性。像合景泰富这样的企业在经过当下行业现有周期后，更能长期稳健地享有品质成长的未来。

（文章来源：青岛财经网）