摩根大通：股市悲观主义正在“流行” 但这是错误的

摩根大通策略师Mislav Matejka认为，有关经济放缓将拖累股市的“末日预言”正在市场上流行，但这种观点是错误的。

Matejka和他的团队周一(2月21日)在一份报告中写道：“我们认为，人们应该‘看穿’目前市场上普遍流行的‘经济放缓’呼声，而应继续看好银行、矿业、能源、保险、汽车、旅游和电信等板块。”他们表示，在过去6个月里，与市场看跌的预期不同，“内部因素让我们对看涨的观点变得更加强烈。”

Matejka发表此乐观观点之际，全球市场周一因俄乌紧张局势而集体下跌，投资者正在权衡俄乌地缘政治事态的前景。

而在此之前，全球股市今年普遍开局不佳，其背后的主要原因是通胀飙升，且有迹象显示各国央行将采取紧缩的货币政策。数据显示，泛欧斯托克50指数今年以来下跌了约7%，而标普500指数下跌了约8.8%。

年初迄今，各大股市的下跌似乎证明了摩根士丹利分析师Michael Wilson看跌的观点是正确的。数月来，Wilson一直认为，利率上升和不乐观的宏观经济背景，将标志着牛市的结束。与此同时，美国银行以Michael Hartnett为首的策略师上周五重申，不断上升的“利率冲击”将演变为“经济衰退冲击”，并建议做空股票。

但摩根大通的Matejka不同意这种观点。“我们认为，鉴于仍然极为有利的融资条件、劳动力市场非常强劲、消费杠杆率偏低、企业现金流强劲和银行资产负债表强劲等因素，为经济衰退做准备的做法是错误的。”

而周一公布的数据显示，欧元区制造业和服务业在2月份的产出都有所改善。IHS Markit编制的PMI指数显示，需求上升和供应瓶颈的逐步缓解，支撑了订单增长和就业增长。英国的数据显示，随着新冠防控措施放松，企业活动出现跃升，2月份经济复苏。

摩根大通策略师在数据发布前表示，“较好的相对增长预期支持了我们的观点，即欧元区公司今年的盈利增长将高于‘美国’，并重申‘增持’欧股，而非美股，并将投资重点放在价格较便宜的价值股上，而非较为昂贵的板块。”

（文章来源：财联社）

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