周观新股：次新股价增量减

投资要点：

主板开板平均涨幅回升，注册生效待发行42 家。(1)本周(02 月28 日-03 月04日，下同)主板开板新股3 只，开板平均涨幅为172.7%，前值134.3%；创业板共有1 家公司上市，上市首日平均涨幅-12.5%，前值116.2%。(2)本周融资规模较上周略升。沪深板块上市2 家，累计IPO 融资规模39.2 亿元，平均融资规模19.62 亿元，低于2020 年初以来周融资规模均值。(3)本周7 只注册制新股公布初步询价结果，除亏损的格林深瞳外，其余公司平均发行市盈率(摊薄后，LYR)为51.4X，其中斯瑞新材101.0X，思林杰75.6X。

下周6 只新股将参与初步询价。(1)下周已公布6 家参与初步询价。初步询价时间安排：3 月7 日，何氏眼科(301103.SZ)、兆讯传媒(301102.SZ)；3 月08 日，和元生物( 688238.SH)、均普智能( 688306.SH)； 3 月09 日， 首药控股(688197.SH)、和顺科技(301237.SZ)。(2)注册生效待发行42 家。截至2022年03 月04 日，注册制新股处于已受理至注册生效状态503 家，其中已受理7 家，已问询321 家，上市委会议通过23 家，提交注册110 家，注册生效待发行42 家，此外有38 家处于中止审查状态。

近端次新股指数涨幅为2.2%。(1)本周近端次新股指数(2.2%)，沪深300 指数(-1.7%)、创业板指(-3.8%)、科创50(-3.0%)。(2)本周近端次新股指数交易热度下降。截至2022 年03 月04 日，5 日次新股换手率均值为10.5%，较上周减少0.1pct，处于2020 年1 月1 日以来32%分位水平。(3)从日成交量和成交额数据来看，本周近端次新股指数均值分别为7.4 亿股、218.1 亿元，成交量较上周减少；沪深300 指数成交量有所减少。

风险提示：宏观经济风险、市场流动性风险、制度变化、新股发行进度不及预期。

（文章来源：德邦证券）

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