金风科技：产品结构调整提升毛利空间 中速永磁机组实现快速交付

在风机大型化趋势下，金风科技(002202.SZ)凭借产品结构的调整，在2021年实现了毛利率的提升，确保了在营收规模下降的情况下业绩同比增加。业内人士对财联社记者表示，风机大型化可以快速降低整机成本。公司不同产品毛利率不同，2021年盈利能力比较强的是6S/8S系列产品，今年的潜力产品是中速永磁系列产品。“今年的竞争肯定激烈，但最后拼的还是质量和产品以及服务。”

财务数据显示，金风科技2021年实现营业总收入505.7亿，同比下降10.1%；实现归母净利润34.6亿，同比增长16.7%。2021年，公司风机及零部件销售毛利率17.71%，营业收入同比下降14.42%，但是毛利率提升3.3%。

业内人士分析，2022年，在风电平价化压力之下，整机企业面临更大的降价压力，叠加原材料处于高位，两面夹击下十分考验风电整机企业的应变能力。有业内人士对财联社记者表示，2021年6月，在全国各地的整机市场中，3MW级别的整机商参与的全市场报价平均价格为2616元kW，4MW组表的全市场整机商参与的平均价为2473元/kW.2021年下半年风机招标价格有所下降，今年前2个月，整体公开的风电招标价格继续下降，个别项目甚至降到1500元/kW左右。“风电项目执行周期一般在6-8个月左右，上半年多执行去年的订单，问题不大，但如果成本控制不好，风电整机企业下半年压力会比较大。”

此前，公司在答复投资者问时也提到，公司积极采取各类措施持续优化经营，如控本、降费，提升研发投入产出率，通过精益制造提升生产运营效率，推动机组设备产品的平台化、组件模块化、设备轻量化等。同时，公司也在全优产业链的建设上关注共同的价值创造与分享，通过与供应商的协同降本，提升交付效率、推动毛利率改善。

公司在年报中表示，2021年，公司GW6S/8S机组、GW3S/4S机组销售容量明显增加，分别同比增加305.01%和210.27%。GW6S/8S机组销售容量占比由2020年的3.72%增至18.26%，GW3S/4S机组销售容量占比由2020年的11.09%增至41.65%，MSPM(中速永磁)机组的销售容量为108.50MW，实现突破。

公司在手订单充足，截至2021年年底，公司外部待执行订单总量为13274.95MW，公司在手外部订单共计16874.70MW，其中海外订单量为2281.70MW；此外，公司另有内部订单557.70MW。

值得注意的是，截至2021年年底，公司在手MSPM订单量容量4816.95MW，此前在新疆、甘肃等多地多个商业化项目中，公司MSPM机组已实现了交付及并网。

在政策端，2021年5月11日，国家能源局下发《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》，指出2021 年风电、光伏发电量占全社会用电量的比重达到11%左右，后续逐年提高，确保2025年非化石能源消费占一次能源消费的比重达到20%左右。

风电行业的高景气有望持续。据彭博新能源财经(BNEF)发布的《2021年下半年全球风电市场展望》，预计2023年全球累计风电装机量将超过1,000GW.Wood Mackenzie发布的《2021-2030年中国风电展望》预计，到2030年底，中国累计并网风电容量将达到689GW，占全球份额的67%。

可比公司中，多家已披露2021年业绩的公司均取得不错的成绩。1月11日，运达股份披露2021年度业绩预告称，2021年运达股份预计实现净利润4.3亿~5.5亿元，同比增长148.55%~217.91%；1月25日，明阳智能公告2021年业绩预告，预计实现净利润29亿~32亿元，相较2020年同比增111.05%~132.88%；海力风电发布2021年业绩预告，2021年预计净赚10.46-12.31亿元，同比去年增长70%-100%。

（文章来源：财联社）

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