“降息”刺激A股 短期对股市或有提振

1月18日，资本邦了解到，昨日市场最大事件无疑是中国央行进行7000亿元1年期MLF操作，利率2.85%，此前为2.95%。此外，当日有5000亿元MLF到期。中国央行昨日进行1000亿元7天期逆回购操作，另有100亿元逆回购到期。中标利率2.1%，下调10个基点。

对于此次“降息”，部分公募基金公司表示在预期之中，未来可能还有此类操作，短期对股市或有提振，看好基建、建筑建材、消费、数字经济等都被看好。

具体来看，南方基金认为，央行下调MLF和逆回购利率10BP，基本兑现市场对全年降息幅度的预期，政策关注点将逐步由宽货币转向稳信用。一季度核心矛盾在1月信贷开门红成色，若本周各省份GDP目标明显偏向5.5%，则基建和地产宽信用预期或将升温。降息进一步验证稳增长大基调，同时增强权益类资产的性价比。后续财政发力可期，建筑、建材、钢铁等板块有望受益。此外，历史上稳增长时期往往伴随强有力的拉动消费政策，可选消费品如汽车、消费电子等有望成为促消费的重要抓手。

鹏华基金展望接下来的市场，认为Q1稳增长政策会继续兑现，PMI与社融等经济数据有望进一步改善，政策宽松有望带来经济预期与市场情绪修复，从估值层面支撑上半年市场表现(主要是板块间估值差异的收敛)。

大成基金认为，在2021年12月降准后，1月MLF超量续作并且降息，体现了政策稳预期、稳增长的决心。后续1年期和5年期LPR利率如有进一步下调或有助于稳定预期，分别缓解实体融资需求不足、减轻购房者的债务压力。

西利得基金则表示，降息幅度上基本符合市场预期，时点略超预期。但股债市场可能存在预期差，债市高开低走反映出对后续再次降息较为谨慎，股市走势较为乐观。

关键词： 降息刺激A股 公募基金 基建 消费 数字经济 建筑建材