分散风险、减小回撤 “一篮子基金”FOF产品出现分化

3月15日，资本邦了解到，近期A股市场持续调整，主动权益基金净值普遍出现不小的回撤，在此背景下，具有二次分散风险功能的“一篮子基金”FOF产品，引发了投资者关注。数据显示，截至3月11日，最近6个月FOF的平均收益率为-8.23%，普通股票型基金、偏股混合型基金平均收益率分别为-15.56%和-15.71%。

但值得注意的是，部分FOF产品最近6个月获得正收益，还有多只FOF产品最近6个月的净值跌幅在1%以内。可以看出，虽然FOF的一大优势是分散风险、减小回撤，但FOF产品内部也出现了分化。部分FOF产品净值随着市场调整出现了较大回撤，最近6个月有20只FOF产品净值跌幅超过15%，表现最差的产品净值跌幅超过25%。

从基金投资类型来看，业绩排名靠前的FOF大多配置的是债券型基金，排名前五的FOF均是全市场FOF;同时，多只FOF选择以配置自家产品为主。

相关基金经理表示，FOF的特点是发挥资产配置优势，分散单一资产的波动风险，努力为客户提供长期稳健收益。其会把风险管理和回撤控制贯穿在投资的各个环节中：事前，会从预判风险以及对组合开展压力测试出发，综合考虑市场、行业、单独标的等风险，尽可能做到提前防范，力求让整个组合的风险处于可控范围内;事中，会进行仓位控制、集中度控制和止盈止损机制;事后，会定期回顾组合，审视市场、行业以及单独标的等风险对组合的影响程度。

上述基金经理还表示，现在市场的主要矛盾是在估值和筹码结构方面。对于接下来的投资，仍以结构性机会为主，要优中选优，选业绩增速更高、确定性更强的行业。“对于业绩增速较高的优质标的而言，可以在一段时间内通过高业绩增速来消化估值。”(爽爽)

关键词： 主动权益基金 资产配置 一篮子基金 普通股票型基金 偏股混合型基金