环保行业依旧表现强势，低资产估值修复势头仍然十分强烈

我们跟踪的161只环保及公用行业股票,本周跑赢上证指数3.34个百分点。年初至今跑输上证指数1.45个百分点。本周南京公用、韶能股份、深南电A分别上涨49.78%、28.26%、26.30%,表现较好;盛运环保、神雾环保、ST中天分别下跌34.38%、34.38%、11.20%,表现较差。

持续推荐环保低估值标的,国家绿色发展基金利好大固废2020年下半年开始,由65只SW环保和SW水务股票组成的环保行业涨幅为12.09%,与所有申万一级行业比较,涨幅位居第六,表现优异。本周环保行业依旧表现强势,周上涨2.02%,与所有申万一级行业比较排名第二,低估值修复势头仍然十分强烈。

7月15日,财政部、生态环境部和上海市通过视频连线的方式举行国家绿色发展基金股份有限公司(以下简称:国家绿色基金)揭牌仪式,此前2019年12月26日生态环境部曾表示,国家绿色发展基金2020年将正式启动运营。国家绿色基金重点投向环境保护和污染防治、生态修复和国土空间绿化、能源资源节约利用、绿色交通、清洁能源等绿色发展领域,主要投向长江经济带沿线11省市。据新华社报道:目前筹备组已储备各类项目80个左右,并对固废处理、垃圾焚烧、清洁能源、电池回收利用、充电桩等十几个细分行业进行分析和研究。

近日,为进一步推进塑料污染治理的工作落实,九部门联合印发《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》(以下简称《通知》)。《通知》在各级政府和相关部门的管理职责上、可执行综合治理措施上和进一步强化社会共治和全民参与上给出了明确指示。目的就是有效推行塑料污染治理,争取实现2020年阶段性目标,早日拿下塑料污染治理战役的胜利。

电力需求增长生产加速,动力煤价格小幅下滑根据中电联数据,1-6月,全社会用电情况持续好转,累计全国全社会用电量33547亿千瓦时,同比下降1.3%,其中,6月份全国全社会用电量6350亿千瓦时,同比增长6.1%。

根据国家统计局数据:6月份,全国发电量6304亿千瓦时,同比增长6.5%,增速比上月加快2.2个百分点;日均发电量210.1亿千瓦时,环比增加18.7亿千瓦时。上半年,发电量33645亿千瓦时,同比下降1.4%,降幅比一季度收窄5.4个百分点。

周五(7月17日)动力煤现货方面,秦皇岛港5500大卡动力末煤本周价格582元/吨,周环比减少10元。期货主力合约周环比减少2元,降至555元/吨,期现价差缩小至27吨。近期,神华集团放开现货销售提高长协兑现或将表明上游供给恢复,而终端受高库存限制采购减少,预计两者将持续反映在北港调度上,北港库存或将上涨,短期内煤价将持续下压。

燃气:国内天然气微涨,海外天然气涨跌分化本周,全国LNG均价微幅上涨,其中接收站价格下跌,而工厂价格上涨。具体分析来看:本周市场供需方面缺乏明显指引,供需呈现相对平衡的状态,市场对于价格形成“共识”,本周LNG价格表现出整体相对稳定、局部地区小幅调整的现象。在供应方面,下周LNG市场供应小幅增加。国产LNG方面,从检修计划来看,下周陕西、内蒙古等地前期检修厂家有开工计划;山西区内新项目投产,部分厂家出货量也有增加计划;预计将带动各自区域内供应量增长。接收站方面,槽批量目前基本处于稳定状态。需求方面,目前处于LNG市场需求淡季,虽然LNG相对于替代能源的经济性仍然较大,但消费量增长有限,预计下周LNG消费量波动不大。综合供需情况来看,下周LNG市场供应小幅增长,而需求基本处于稳定状态,供需宽松局面再现,预计下周LNG市场价格稳中局部或有小幅下行。本周,美国天然气市场整体呈现涨跌互现的态势,下行趋势较为明显。远期气象预测的不确定性可能是导致天然气期货价格涨跌波动的主要原因。后市如果疫情无明显改善,市场仍维持供大于求,继续打压天然气上涨,价格仍将维持低位运行。

投资建议本周环保板块低估值修复表现仍然亮眼,由于环保行业此前三年估值不断地降低,即使进入7月以来,环保板块已经进行了较大幅度的估值修复,现在仍处在估值较低水平。我们持续推荐环保行业各个领域的低估值高增长标的,垃圾焚烧领域推荐【旺能环境】和【绿色动力】,受益标的还包括【城发环境】;环保基建工程领域推荐【维尔利】、【绿茵生态】;水务板块则推荐市值小但估值低增速高的【联泰环保】、【中环环保】。

目前,长江中下游防汛形势仍十分严峻,多地水位处在历史高位。汛情面前国内水利工程建设短板暴露明显,7月8日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,部署进一步做好防汛救灾工作、推进重大水利工程建设。在政府大力扶持加强水利工程建设的背景下,受益的标的有【青龙管业】、【国统股份】和【安徽建工】。

由于目前各地各领域塑料污染治理工作进度还不平衡。出台《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》为统筹做好塑料污染治理工作,确保如期完成2020年底塑料污染治理各项阶段性目标任务。随着国内塑料污染治理的政策快速落地,各地政府细化政策及目标快速出台,禁止使用塑料制品会快速推行开来,届时可降解塑料市场有望打开,而在可降解塑料市场提前布局和在市场占有率高的企业将受惠此番政策,受益的有【金发科技】。

关键词： 环保 资产估值