【期市星期五】美布两油相继跌破100美元关口！IEA超亿桶抛储难补制裁供应缺口，瑞银：2023年油价仍将走高

【能源类—原油】IEA将释放超亿桶石油储备 或难填市场缺口

本周内外盘原油期货持续回落，继WTI原油之后，布伦特原油也跌破了100美元关键心理价位。SC原油期货主力合约SC2205一周累计下跌3.56%。本周五，SC原油主力合约大跌3.28%，报收625.6元/吨。沥青主力合约重挫3.60%，报收3745元/吨，LPG主力合约大幅下探2.62%，报收5694元/吨。

目前，原油市场还在消化美国实施史上最大规模的1.8亿桶原油储备抛储计划，以及国际能源署成员国在美国释放1.8亿桶的基础上，再释放6000万桶紧急原油储备所带来的利空影响。但分析指出，由于目前原油缺口较大，加之美欧对俄罗斯进一步实施能源制裁，长期来看，释放石油储备对控制油价的作用将不会太明显。

瑞银集团近日表示，虽然动用战略原油储备可能有助于在短期缓解供应不足，但不认为这是解决全球能源危机的长期方案，将不会解决石油市场的结构性失衡。瑞银集团继续认为油价在2023年将会走高。瑞银集团还表示，由于美国尚未进行过如此大规模的释放原油储备，不清楚炼厂对美国战略原油储备含硫原油的需求会有多大。一些市场参与者认为管输能力等物流瓶颈可能会限制释放战略原油储备的规模，这意味着今后半年美国实际释放的战略原油储备可能低于计划的1.8亿桶。

华泰期货分析表示，近期IEA抛储规模达到2.4亿桶，如果也同样是在6个月内释放，那么相当于130万桶/日的额外供应量，而对于俄罗斯的供应损失量来看，市场普遍预计的幅度在200至300万桶/日（实际损失幅度仍有待未来数据印证），因此IEA成员国的抛储不能完全填补俄罗斯制裁带来的供应缺口，但一定程度上能给油价降温，而在抛储牌打出之后，欧洲进一步制裁俄罗斯石油进口的概率下降，油价将在各方的利益中寻找新的平衡点，对于调控油价，当前美国潜在可以出的牌只有加快伊核协议谈判以及与沙特缓和关系，而这两者均会导致中东地缘政治平衡被打破，因此美国对这一决定会慎之又慎。

【农产品(行情000061,诊股)—大豆】关注USDA4月供需报告

本周，受美豆止跌反弹带动，豆二两粕集体拉升，豆二期货主力合约b2205本周累计上涨2.81%，收于4978元/吨；豆粕期货主力合约m2209本周累计上涨1.89%，收于3880元/吨；菜粕期货主力合约RM2209本周累计上涨3.34%，收于3745元/吨；豆一期货主力合约a2207本周累计小幅下跌0.51%，收于6271元/吨。

今晚USDA将公布4月供需报告，分析师普遍预期美国以及全球大豆期末库存可能调低，南美大豆产量也可能下但整调南美一些大豆产区天气干旱，损害作物单产潜力，致使产量预测数据一再调低。分析师平均预计，巴西2021/22年度大豆产量为1.2514亿吨，低于3月预估1.27亿吨。阿根廷大豆产量料为4,283万吨，低于3月预估4,350万吨。此外，美国2021/22年度大豆年末库存预计为2.62亿蒲式耳，也低于3月预估2.85亿蒲式耳。

国都期货在研报中分析指出，近期国家粮食和物资储备局发布，将启动政策性大豆拍卖工作，预计短期现货紧张基差仍在高位，国储拍卖或是基差下降的拐点，关注后续公布的拍卖时间和计划拍卖量。需求方面，当前生猪存栏量仍在高位，但近期饲料成本大幅上涨，生猪价格却弱势运行，导致养殖利润继续下滑，豆粕在饲料中添加比例遭调减，因此豆粕需求端表现一般。

展望后市，南美天气窗口基本结束，北美天气炒作尚未开始，国内库存仍在低位，现货基差维持强势，当前基本面市场基本均已交易，目前地缘风险增加农产品供给不确定性，盘面行情偏于强势，暂不建议摸顶，等待国储政策性大豆拍卖的后续消息，同时关注本周USDA 3月报告对南美大豆产量预测的调整。

关键词： SC原油 布伦特原油