“市场底”来了！？A股早盘深V反转 近4000只股票上涨 机构喊出“加仓过年”

盼望着，盼望着，A股的反弹终于来了。

今日早盘，A股三大股指上演V型反转走势，创业板指领衔上攻。截至午间收盘，上证指数报3396.07点，上涨0.05%；深证成指、创业板指分别上涨0.53%和1.44%。

A股主要股指早盘表现

个股层面更是全线飘红。截至午盘，沪深两市有3714只股票收获上涨，占比超过八成。其中创业板有994只股票出现上涨，占比达到90%。

A股早盘涨跌个股家数

指数、个股全线反弹

今日开盘，A股三大股指集体高开，但此后受市场惯性及资金情绪影响，指数震荡回落陆续翻绿。

10时30分左右，市场迎来转机。新能源板块率先触底并展开反攻，万亿市值龙头宁德时代股价收复600元整数关口并刷新日内新高，中天科技等热门个股同样急速拉升，早盘逼近跌停的隆基股份跌幅也显著收敛。

在新能源板块的带动下，创业板指率先翻红，深证成指、上证指数跟进翻红。可以看到，截至午间休市，宁德时代、中天科技等新能源龙头股价均定格早盘高点，为午后的再续强势奠定基调。

更为重要的是，本次反弹并不仅仅聚焦于少数板块或指数层面，更是惠及大部分个股。截至午间收盘，沪深两市共3714只股票收获上涨，占比超过80%。其中创业板有994只股票出现上涨，占比超过90%。

四大指标显示市场调整接近尾声

在业内看来，年初A股市场遭遇颠簸，有美联储加息预期等海外因素扰动，也有国内市场增量资金不及预期等因素影响。但在经历连续调整后，市场的利空释放已较为充分，调整或已接近尾声。

日前，兴业证券策略团队发布报告，认为有四大指标预示市场调整接近尾声。

指标一：基金发行已在回暖，自购规模显著增加

兴业证券根据测算表示，1月下旬以来，基金发行已在回暖。1月17日至25日偏股基金新发619亿元，年初以来累计发行892亿元，基本回到正常水平，将为市场提供增量资金。

与此同时，近期基金自购规模也显著增加，2021年12月偏股基金自购5.23亿元，创2015年7月以来新高；2022年1月以来再度自购4.25亿元，同样处于近年高位。反映从基金管理人的角度来说，当前市场也已处于底部区域。

基金指标出现回暖

指标二：股指期货基差开始收敛

兴业证券表示，2021年四季度以来，对冲产品表现整体不佳。对冲型基金表现不佳引发产品赎回，导致股指期货的空头套保力量减弱，成为2021年9月以来股指期货基差持续收敛、甚至转为正基差的重要原因。

但在本周，沪深300、中证500股指期货正基差显著收敛，其中沪深300期货卖单买单比再度回升，或预示着来自量化资金解杠杆的压力已显著释放。

股指期货套保力量出现修复

指标三：热门赛道拥挤度显著回落

兴业证券认为，从拥挤度指标看，以“新半军”(新能源、半导体、军工)为代表的热门赛道当前拥挤度已回落至低位，来自交易拥挤、资金仓位调整方面的压力释放较为充分。

结合各项拥挤度指标来看，“新半军”中，新能源板块的拥挤程度大幅回落，拥挤度指标多已大幅低于阈值下限；半导体板块拥挤度也大幅降低，拥挤度指标均已低于或接近阈值下限；军工板块交易拥挤度较前期也显著回落，大部分指标也回落至均值上下。

新能源板块交易拥挤度回落

指标四：标普500期权看跌/看涨比例回落

兴业证券表示，年初以来，美联储加息担忧升温、美债利率大幅上行，导致美股尤其是美股科技股和高估值白马大跌，并一度引发国内市场担忧。对于美股，近期大跌后，标普500看跌期权与看涨期权交易量之比已显著回落，预示着美股调整或已接近尾声。

除了兴业证券发布的四大见底信号外，国泰君安证券更是坚定喊出“加仓过年”的口号。

昨日盘后，国泰君安宏观首席分析师董琦与国泰君安策略首席分析师陈显顺联合发布报告，表示分母端负面冲击密集、分子端信心不足，叠加节前交易层面扰动，是造成节前市场持续调整的原因。

展望春节后，一方面，积极因素将逐步向上修正。随着地方两会相继召开，“稳增长”政策将加速推进与发力，年后无需对分子端过度悲观；另一方面，负向因素将加速收敛。当前市场正对海外流动性预期变化逐步定价，年前海外流动性预期负面影响正被加速消化，分母端负面因素加速收敛。

国泰君安强调，近期投资者短期风险偏好已处较低水平，继续向下空间有限，应坚定信心，乐观看待A股节后行情。

（文章来源：上海证券报）

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