孙刚：创业板大行情结束 或有反弹

创业板399606指数本月末要收回季度线3272点以上是较为困难的，从历史的统计角度而言，一旦下破季度线为长期行为，它通常意味着1258点到3808点大行情的结束。当然，上一次跌破季度线后有个周线级别的反弹，本次如何走，拭目以待。

2021年7月30日的周线三角形向上突破，理论上到达的位置是3764点，实际上到达的位置是3722点，说明了市场虽然向上突破，但是连最小的量度涨幅都没能达到，表明在当时的情景之下，向上突破其实是无效的，能维持整个箱体的盘整已经是最好的选择。

而2022年1月28日开始的周线三角形，在第5周做出了向下突破，这个三角形的量度跌幅为3181点，实际到达了3147点，上涨达不到量度跌幅，而下跌超过了量度跌幅，结论是市场偏弱。

从月线的角度来看，沪指历史上出过几个重要的月线下跌的起点端，分别是2007年的6124点、2009年的3478点、2015年的5178点，而靠我们最近的是2018年的3587点。

2440点的上涨，从月线目标来看，其实就是为了完成对3587点的覆盖，只要超过了3587点，它就可以说始于3587点到2440点的最大下跌就是白跌了。

虽然从日线的角度来看，只要超过了3587点，日线必然是会下跌的，所以现在你只要去回答一个问题，就能够知道以后大致的方向，这个问题就是始于2440点以来的上升行情是不是已经结束？

从沪指的月线走势来看，不像是结束的态势，2440点以来，沪指在月线上有几个重要的参考位置，一个是2019年4月的3288高点，市场如果走的是非常强势的调整，一般说来是不会破这个位置的，但是事实上市场已经下破这个位置。也就是上破前中枢高点后再回到中枢，表明市场的上破无效。

另外一个就是市场原有的价值中枢大于位于3057点附近，这个中枢是2638点以来最高的一个，但这是月线级别的，所以一般说来它的误差是比较大的，所以我们可以上下放50个点。也就是说未来在3057点上下50点见底均是可以接受的，而本周的3147点一方面离这个位置实在不远，此外，当时的情景，有不少参数其实到了历次大底的数值，所以就此成底未必不可能，这个位置可以理解成三次上攻3700点没有过去以后主动扩展交易区间以备再战。

从节奏上来说比较好理解，当市场完成了对3587点的覆盖之后，市场没有能力进一步去扩展空间，勉强到3700点三次摸顶不能成功以后只能向下去拓展空间。而这只是沪指的走势，深证成分指数是明显的季度线级别的三角形整理，上边线位于17000点附近，本次未到上轨就开跌了，说明更为弱势，下轨位于7000点附近，当前为12000点中轨附近盘整。

创业板从399606指数季度线的角度来说，本月末要收回季度线3272点以上是较为困难的，从历史的统计角度而言，一旦下破季度线为长期行为，它通常意味着始于2019年的1258点到3808点这么大一段上升行情的结束，当然，上一次跌破季度线后有个周线级别的反弹，本次如何走，拭目以待。

(作者为职业投资者)

（文章来源：大众证券报）

关键词：