上投摩根基金：二季度市场有望企稳 成长标的机会显现

今年一季度，多重因素影响下，A股市场持续震荡，不少投资人心生迷茫。上投摩根基金表示，未来市场指数的回落空间或有限，蓝筹股具备较强的安全性，成长股也将大概率企稳。展望未来，待国内宏观经济企稳后，届时成长股大概率将迎来估值扩张，但仍需注意国内外政策变动可能导致的供需结构变化。

针对目前的市场，上投摩根李德辉在近期Alpha Talk系列直播中表示，当前的市场已经大部分反映了内外部不确定的因素，他对国内经济在二季度后企稳抱有信心。李德辉表示，目前市场是一个典型的价值风格占优的市场。对于价值股的景气度的评估，需要重点关注两类资产：一类是资源股，包括油气、煤炭等板块；另一类是困境反转类，例如地产、养殖、出行等板块。

谈及成长股未来机会，李德辉认为，一些成长型行业，无论从订单、商业格局、竞争格局来看，都没有出现太大问题，例如半导体、新能源汽车、军工等行业。因此，未来若这些行业的企业盈利能够稳住估值，那么当未来市场风格切换为成长时，这些标的大概率会优先迎来反弹。上投摩根陈思郁也表示，从历史角度看，当前很多蓝筹资产的PE和PB估值，已经处于较低水平。一旦这些企业盈利预期向上修正，其投资大概率将赢得戴维斯双击，届时企业盈利和估值将双双修复。而成长股的许多公司的业绩表现仍然较好，随着未来半年经济企稳，成长股大概率将迎来估值扩张。

针对后市布局，上投摩根李德辉表示，任何资产的波动都存在周期，当前市场正处于本轮周期的低点，从中长期维度来讲，未来资产价格大概率有望修复。建议投资者可考虑定投式的逐步买入，既在一个相对较长的时间段内布局，避免踏空，也可以降低成本，平滑风险。上投摩根陈思郁也表示，当前市场机会大于风险，市场大概率已处于底部区域。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）

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