泰达宏利基金：失落之余 聪明投资者更注重左侧机会

25日，沪市“3000点保卫战”失守，互联网、基本金属、钢铁、煤炭、金融、地产板块纷纷杀跌，光伏、锂电池带领热门赛道一路下滑。截止下午收盘，上证指数收盘报2928.51点，跌5.13%；创业板指报2169点，跌5.56%。

对此，泰达宏利基金表示，市场预期的改变一旦形成就不会轻易扭转，而且会带有自我强化的作用。建议投资者不要被短期的悲观情绪所遮蔽，毕竟当下点位进一步下探的空间十分有限，聪明的投资者往往在失落之余，已经开始布局左侧机会。

泰达宏利基金认为，造成今天击破沪市3000点位的核心要素有三方面。首先，新冠疫情局部多发，继上海、吉林等地之后，上周末北京也开始显现，市场担心会进一步抑制国内经济。其次，宁德时代业绩披露推迟。此前由于创业板跌破前低，很多成长股都以宁德时代作为“锚”宁德时代此时暂缓披露季报，一定程度上激发了资本市场的担忧。再者，本周是“五一”长假前的最后一周，考虑海外局势和国内疫情的不确定性，本就存在风险偏好的短期回撤。除此以外，人民币汇率贬值、美联储缩表预期，都对当前的资本市场构成抑制。

在泰达宏利基金看来，目前适合进行“左侧布局”。“面对各种拖累经济的‘国内外突发因素’，唯有更大力度的政策发力才能对市场产生积极作用。”泰达宏利基金表示，现在市场对于经济基本面的分歧，背后映射的是对于政策发力理解的偏差。市场期望看到诸如“全面降息降准、财政大力投放”这类总量层面的“大动作”，实际上此类大动作从去年四季度就开始做了，但当下经济问题错综复杂，总量政策效用有限，真正需要针对不同行业的、高频的精准调控。但这些动作没有引起市场的足够重视，以至于调控开始好转，但市场依旧沉浸在悲观预期中。

泰达宏利基金表示，从上周的高频数据来看，煤炭和化工企业的生产状况有所好转，基建相关产品价格回暖趋势明显，乘用车日均销量环比有所上升。很大概率上，5月中旬即将公布的4月宏观经济数据应该是全年最低点，后面存在基本面修复预期。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）

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