西部证券04月13日发布研报称,给予甬金股份(603995.SH,最新价:50.45元)买入评级。评级理由主要包括:1)受2021年能耗双控影响,公司单季度营收同比增速呈下滑趋势。2021年不锈钢价格上涨带动公司单吨毛利上涨163元/吨,预计2022年随着成本;2)端上涨,单吨毛利将会回落;3)产能加速扩张,积极布局下游高端产品;4)管理能力改善,三费费率持续下降。公;5)受2021年能耗双控影响,公司单季度营收同比增速呈下滑趋势。2021年不锈钢价格上涨带动公司单吨毛利上涨163元/吨,预计2022年随着成本端上涨,单吨毛利将会回落;6)从毛利率来看,公司整体毛利率上升,主要受益于宽幅冷轧300系产品毛利率的提升;7)公司三费率下滑,成本管控能力增强;8)公司产品量价齐升,经营规模扩张迅速;9)2021年我国300系不锈钢产量占比高达49.19%;10)预计十四五期间汽车用不锈钢年均复合增速6.77%;11)2022年公司将有多个募投项目投产;12)公司持续拓展下游产业链;13)公司海外产能布局不断升级,在越南、泰国和印尼均投建有不锈钢项目。风险提示:宏观经济超预期下滑,在建产能投放不及预期。
AI点评:甬金股份近一个月获得4份券商研报关注,买入4家,平均目标价为61.44元,与最新价50.45元相比,高10.99元,目标均价涨幅21.78%。
(文章来源:每日经济新闻)