中药配方颗粒市占率持续提升 概念股表现强势

昨日中药股领涨A股概念板块，其中配方颗粒细分概念表现强势，新天药业、以岭药业涨停，华润三九盘中创历史新高，红日药业等个股持续上涨。

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中药配方颗粒

市占率持续提升

中药产业包括中草药材、中药饮片和中成药三大支柱产业。中药配方颗粒是将中药材进一步提取和浓缩而成的单位颗粒，具有不需煎煮、卫生方便等优点。配方颗粒有效利用率高，毛利更高。配方颗粒药效利用率约70%，传统饮片根据煎药者的技巧熟练度药效利用率约30%~60%；中药配方颗粒毛利最高达到70%左右，传统饮片的毛利最低约为30%。

近年来，中药配方颗粒占中药饮片市场比重持续提升，2006年中药配方颗粒占饮片市场比重1.2%，随着中药配方颗粒研究的不断深入，实现每年30%以上增速，产业化趋势逐渐形成，2020年渗透率比重达到12.8%。

西南证券认为，中药配方颗粒国标切换加速，截至2022年9月末，国家标准一共颁布了三批，合计有200个品种，目前仍有69个品种标准处于公示阶段。

此外，行业迎来新一轮量价齐升。从价格上看，配方颗粒替换国标之后价格平均提升80%~100%，从量上来看，各省加快中药配方颗粒纳入医保进度，保证患者的用药可及性，随着纳入医保的省份增加，有望提高终端产品销量。

中医医疗机构可暂不实行按疾病诊断相关分组(DRG)付费，中药饮片仍然可以按照25%加成销售，以及各地将中药饮片纳入中治率考核(中治率指中医医疗机构住院中药饮片、中医医疗服务项目、中成药三项收入之和占住院医疗收入比例)等政策将有利于推动中药配方颗粒行业快速发展。中药配方颗粒市场规模从2016年的107亿元增长到2020年的255亿元。预计我国未来中药配方颗粒的替代率约为50%，未来将开启千亿市场。

多股前三季度业绩向好

证券时报·数据宝统计，A股中20只中药配方颗粒概念股股价年内平均上涨10.84%，超半数概念股今年以来均上涨，其中华润三九、康缘药业、太极集团的涨幅居前，今年以来累计涨幅均超50%。

截至10月27日，12股已经披露了前三季度业绩报告或快报，华润三九的前三季度归母净利润居首，为19.52亿元，同比增长11.17%。公司中药配方颗粒每年增加50味左右地方常用品种，专科线及中药配方颗粒业务成为主要增长点。

佐力药业的净利润增幅居首，公司实现营业收入13.44亿元，同比增长24.66%，实现归母净利润2.04亿元，同比增长55.08%。公司表示今年中药饮片和中药配方颗粒业务有较好增长。

资金面来看，本周以来，济川药业、以岭药业、一心堂、红日药业的北上资金累计净买入金额居前，主力资金方面，以岭药业、红日药业、华润三九本周以来分别获得主力资金净流入4.97亿元、2.47亿元和1.05亿元。

（文章来源：证券时报网）

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