机械设备周报：重点关注一季报表现亮眼的油服核心零部件、光伏、锂电设备等先进制造业板块

每周一新：重视一季报表现亮眼的先进制造业，如油服核心零部件、光伏设备、锂电设备板块等。

2022Q1，全国规模以上高技术制造业增加值同比增长14.2%，新动能增长引擎作用继续显现。一季度，多晶硅、光伏电池、单晶硅、工业机器人、新能源汽车等产品产量分别同比增长37.6%、24.3%、24.0%、10.2%、140.8%。高技术制造业资本支出持续，一季度投资同比增长32.7%。先进制造业正持续发挥对工业支撑和引领作用。

( 1) 油服核心零部件板块：高国际油价中枢下，油公司在较理想的投资收益下预计将在未来3 年持续释放积极的资本开支。板块核心上市公司，如迪威尔2022Q1 实现扣非归母净利润0.24 亿元，同比+281.4%，业绩表现亮眼。公司深海业务正屡获突破，实现从“零件”订单到“部件”订单的升级。高附加值产品订单占比持续提升，陆续承接了33 个深海油气项目的专用件产品。未来随着积极进行产业链延伸、深耕多向模锻打造技术优势，将深度受益于深海供应链转移的产业趋势及板块的景气度持续上行。

( 2) 光伏设备板块：受益于2021 年光伏行业下游扩产+技术迭代的高景气，预计光伏设备上市公司一季报均有较高增速，目前发布一季报或业绩预告的公司有奥特维(业绩同比+109%)、迈为股份(业绩同比+49.8%)、晶盛机电(业绩同比预计+42.1%到70.5%)。下游扩产为设备商带来饱满在手订单，同时新技术出现推动设备换代，促进设备投资额及毛利率上升，考虑到专机设备从订单到收入转化的周期确定性较强，推荐关注22Q1 业绩高增速及新单超预期增长标的。

( 3) 锂电设备板块：2022Q1，国内新能源车累计产销分别完成了129.3 万辆和125.7 万辆，同比均增长1.4 倍。新能源汽车市场渗透率已经达到了19.3%，同比+11.4pp.国内、电池厂商扩产规划正持续推进。受益于下游扩产、订单持续取得突破，锂电设备行业在前中后道技术环节也持续进行着迭代和升级。4680 等新形态也对涂布、注液、极耳焊接、自动装配等环节提出了新的要求。锂电设备行业前期扩产费用前置影响已逐步消化，业绩弹性将逐季体现。一季报板块盈利有望持续高增。持续关注估值底部、积极兑现盈利的锂电设备板块优质标的。

本周行业及公司动态：1)光伏设备：本周光伏全产业链价格维持高位，奥特维一季报订单超预期；2)半导体设备：受益上海积塔扩产，本周国内主要晶圆厂开标77 台设备，上海精测中标福建晋华1 台电镜，华峰测控、长川科技定期报告发布，业绩高增；3)锂电设备：国轩斩获吉利商用车电池长单3 年12.6 万套；4) 油服：伊拉克3 月石油产量下降；5)激光及通用自动化：我国全国一季度固定资产投资运行平稳，高技术制造业投资同比+32.7%持续引领增长；大族激光2022Q1 扣非归母净利润同比+6.7%达3.2 亿元；6)缝制设备： 21 年缝制机械零部件行业产值快速增长，利润率有所下滑。

本周组合核心标的：建议关注具备高景气的成长赛道与高弹性、拐点向上的周期板块投资机会，油服板块推荐【迪威尔】、【中海油服】、【杰瑞股份】，锂电设备板块推荐【杭可科技】、【先导智能】，光伏设备推荐【奥特维】、【帝尔激光】，通用自动化方面推荐【锐科激光】、【汇川技术】，船舶板块建议关注【中国船舶】。

风险提示：1、锂电厂商扩产进度不及预期；2、船舶行业复苏不及预期；3、推荐公司业务增长不及预期。

（文章来源：德邦证券）

关键词： 先进制造业 重点关注