江中药业整合白酒业务 拟注销连亏4年的杞浓酒业

4月22日晚间，江中药业(600750，SH)公告称，决定清算注销全资子公司江西江中杞浓酒业有限责任公司(以下简称杞浓酒业)。杞浓酒业是江中药业从事酒类业务的主要载体之一，但该公司成立后一直处于亏损状态。对于江中药业而言，注销杞浓酒业并不意味着公司将放弃白酒市场。目前，公司旗下还有一家酒类业务平台。

再度整合白酒业务

据江中药业公告称，为降低管理成本，公司决定注销子公司杞浓酒业。

杞浓酒业于2018年4月2日成立，注册资本2000万元，由江中药业全资控股。杞浓酒业主要经营范围包括酒类产品销售、仓储服务、预包装食品和保健食品的经营。公开资料显示，杞浓酒业主要运营“杞浓酒”品牌，杞浓酒是由纯枸杞经发酵并蒸馏而成的白酒。

《每日经济新闻》记者通过手机淘宝软件搜索“江中杞浓酒”发现，该品牌的白酒价格在98元到398元不等。

注销杞浓酒业说明江中药业对“杞浓酒”品牌的运营情况并不满意。

回顾历史，江中药业对白酒的涉足时间可追溯至10余年前。2009年，宁夏朴卡酒业有限公司(以下简称朴卡酒业)成立，朴卡酒业主要经营枸杞酒及葡萄酒系列产品。2010年，江中药业对朴卡酒业新增投资上千万元。但该公司成立后的几年间基本处于市场推广阶段，未能实现盈利。

此后，江中药业在其2013年年报中表示，2014年，基于白酒行业变化及对未来行业趋势的判断，公司将在朴卡酒基础上推出“杞浓酒”品牌，定位于200~400元价位的未来中国主流政务、商务白酒消费市场。销售区域上将主要聚焦于本土江西和有着300亿白酒市场容量的江苏市场，渠道覆盖至商超、烟酒专卖店、餐饮及团购业务。

围绕上述决策，江中药业于2014年4月投资设立了全资子公司江中杞浓酒业有限公司(以下简称江中杞浓)，由江中杞浓运营“杞浓酒”品牌。

然而，江中药业实施白酒双品牌策略的第一年便受挫。2014年，白酒行业持续低迷，公司酒类产品出现滞销，市场销售价格下跌。这一年，朴卡酒业营收为657万元，净利润亏损达4067万元；江中杞浓未实现营收，净利润亏损6万元。

2015年，江中药业白酒业务的销售跌至低谷，全年仅实现收入31万元。“鉴于近年白酒行业发展及竞争状况，结合公司产品和规划，该业务采取保留和探索策略。”上市公司当时如此表示。2016年，朴卡酒业、江中杞浓仍处于亏损状态。到2017年，朴卡酒业开始盈利(实现净利润76万元)。2018年~2021年，朴卡酒业的净利润分别为524万元、186万元、525万元、134万元。

而江中杞浓的经营则未有改观。2018年11月，江中杞浓被江中药业注销，其相关业务由同年4月成立的杞浓酒业承接。只不过，杞浓酒业的表现也不佳，连年亏损，2018年~2021年，杞浓酒业净利润的亏损分别为512万元、332万元、257万元、205万元。

医药工业业务表现稳健

按照江中药业的计划，杞浓酒业注销后相关业务由朴卡酒业承接。也就是说，朴卡酒业将成为上市公司白酒业务的核心载体。

江中药业此番对白酒业务的整合能取得何种效果，还有待观察。

从区域上看，朴卡酒业的经销区域主要位于宁夏等地，而杞浓酒业的经销区域主要位于江西；而从价格上看，朴卡酒业的产品更“高端”，杞浓酒整合进来后倒是可以填补公司的产品空缺。

《每日经济新闻》记者4月24日上午曾拨打江中药业证券部电话，但无人接听。

值得一提的是，虽然江中药业一直将酒类业务列为公司的主营业务之一，但该业务对公司的业绩影响比较有限，更多时候属于探索类业务。

2021年度，江中药业实现营收28.74亿元，同比增长17.72%；实现净利润5.06亿元，同比增长6.74%。其中，医药工业(非处方药、处方药和保健品等)的营收为28.48亿元，同比增长17.22%，是江中药业业绩的核心支柱；酒类业务的营收为799.42万元，同比增长62.25%。

据江中药业4月22日晚同步披露的2022年一季报，公司当期实现营收9.31亿元，同比增长37.38%；实现净利润1.84亿元，同比增长15.28%。其中，公司医药工业业务的营收为8.95亿元，同比增长32.86%，业务毛利率高达68.96%；而酒类业务的营收只有331.77万元，同比增长24.31%，业务毛利率为40.48%。

（文章来源：每日经济新闻）

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