史上最大规模可转债上市 中签率在0.058%至0.093%

12月24日，资本邦了解到，临近年末，市场也将迎来最后一波可转债打新浪潮。今日起，兴业银行500亿元可转债将正式开始网下申购，而下周一(12月27日)则将进行原普通股股东优先配售与网上申购。

公告显示，该笔500亿元的兴业银行可转债，简称“兴业转债”，评级AAA。为当前市场中规模最大的可转债之一，此前于2019年10月份，浦发银行也曾发行过500亿元堪称“巨无霸”规模的可转债。

Choice数据显示，今年12月以来，全市场正在发行的可转债共计10只，但多数可转债发行规模在10亿元之下。

为此，业内人士分析，由于近期市场火爆，可转债破发概率较低，此次兴业转债网上申购，有望重现银行股高中签率的盛况，网上打新投资者，有望实现“两户中一”。

根据发行公告，此次兴业转债的500亿元发行规模中，部分将面向老股东优先配售，其次才为网下申购和网上申购。

资料显示，目前，兴业银行前十大股东合计持股47.79%，尽管该行未明确前十大股东是否参与优先配售，但市场普遍预期，约有60%老股东可能会参与。

据申万宏源固收团队估算，此次兴业转债网上网下剩余的可申购额或在170亿元至230亿元，申购资金范围为24.8万亿元至29.3万亿元，因此，预计此次打新中签率在0.058%至0.093%。

Choice数据显示，在500亿元兴业转债发行落地之后，当前还有成都银行(80亿元)、重庆银行(130亿元)、齐鲁银行(80亿)和常熟银行(60亿元)的可转债等待发行实施。

此外，年内已发行上市的可转债除兴业银行的500亿元“大单”外，还包括南京银行和上海银行的200亿元可转债，以及150亿元的杭银转债以及50亿元苏银转债。年内已发行上市可转债规模已达1100亿元。

整体来看，今年上市银行对发行可转债可谓热情高涨，不仅参与发行的银行较往年增多，且在转债市场中的权重仍居高不下，全市场共计2822亿元的可转债仅银行便占据接近“半壁江山”。

业内人士分析，对于面临资本充足压力的上市银行来说，与增发、配股等相比，发行可转债目前是其较佳的再融资方式。今年不少银行股价“破净”，但由于增发新股定价不能低于每股净资产，导致定增价格普遍高于市价;而配股进行再融资，股价会面临一定压力。

在当前银行多数面临股价偏低的情况下，银行也自然希望能够让可转债通过将来转股的方式，以实现较高的股票发行价，即未来可转债的行权价高于当前的股票价格。(邹文榕)