沪江材料答北交所审查问询函 发行人行业地位和主要竞争力等受关注

11月25日，资本邦了解到，新三板企业沪江材料(870204.NQ)于近日发布了向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市审查问询函的回复。

据悉，沪江材料于2016年12月23日挂牌新三板，主营业务为复合材料、塑料包装制品的生产及销售。

本次问询围绕基本情况、业务与技术、公司治理与独立性、财务会计信息与管理层分析四个方面共计23个问题。其中，发行人行业地位和主要竞争力、生产经营的合规性、收入变化原因及增长可持续性等因涉及重大事项需特别关注。

发行人行业地位和主要竞争力

据悉，公司产品以铝塑复合重包袋、铝塑复合内袋、PE重包袋、PE内袋等包装袋为主，功能性膜仅有少量对外销售，吹膜工序生产的薄膜多数作为中间产品用于公司自身包装袋的生产，工艺流程中，吹膜、复合和制袋属于核心工艺流程。

吹膜是将塑料粒子吹制成薄膜，通过采用不同种类和比例的塑料粒子，该工序能够生产出具备不同物理化学性能的薄膜，从而使最终的包装产品具有不同的特性和功能，满足客户各种个性化需求;复合是将不同种类的薄膜粘合成复合膜，使产品可以克服单一薄膜功能缺陷，兼具各种物理化学性能;制袋是利用制袋机，将分切好的膜按包装袋外形结构加工成型，该环节如操作不到位，可能会导致包装袋阻隔性、结构强度等达不到设计指标。

1、生产设备改造在产品应用环节和提升产品性能的具体体现

生产设备改造对于公司来说，主要是起到实现定制化产品批量生产、提升生产效率、提高产品质量性能等作用。

在产品应用环节，主要是通过生产设备改造使产品便于客户使用，即提升产品易用性，具体以铝塑复合无磁袋为例，通过改造制袋机，增加上下封口的环节并使封口形成虚焊，使客户灌料和出料时不必使用刀具，只需直接撕开即可，从而保证包装现场无金属物。

在提升产品性能方面，主要是根据客户诉求，通过设备改造强化产品某些方面的技术指标，同样以铝塑复合无磁袋为例，由于锂电池阳极材料的特点，要求包装物不能含有金属等磁性物质，因此公司通过在复合机、制袋机上安装强磁棒、静电吸尘装置和粘尘辊，最大限度去除铝塑复合无磁袋上的金属和异物，从而达到客户对于金属等磁性物质含量的苛刻要求。

上述产品性能的提升，属于产品核心功能层面，公司通过设备改进较好地达到了这一目标，推动了业务发展。

2、公司产品标准

铝塑复合重包袋为公司主导产品，报告期各期在主营业务收入中的占比均达到60%左右。

该项团体标准的发布，体现了公司在铝塑复合重包袋研发生产方面的行业领先地位。

针对铝塑复合重包袋团体标准发布，中国包装联合会网站撰文介绍道：“近些年，由我国生产企业自主研发的该类铝塑复合重型包装袋产品打破国外技术门槛，其生产制造过程和产品质量已达到国际先进水平，且该国产铝塑复合重型包装袋已广泛用于出口。

该标准的发布实施填补了我国在铝塑复合重型包装袋领域的标准空白，同时可以促进和推动我国重型包装袋行业企业的转型发展”，这是对公司技术创新方面长期努力的中肯评价。

上文中所指的“国外技术门槛”是指用于敏感化学品储运的包装产品，对阻隔性等技术指标要求非常高，2007年前国内基本没有厂家生产，国际上仅高利尔、B+K等少数几家公司可以供应，巴斯夫、帝斯曼等在华投资企业所需高阻隔包装基本依靠进口。

公司通过研发使产品阻隔性达到较高水平，2007年、2008年分别与帝斯曼、巴斯夫建立业务合作，由初期的小批量供应，到目前已占据其同类产品采购额的50%或以上，这一过程中产品技术性能不断提升，打破了“国外技术门槛”、“达到国际先进水平”，较好地促进和推动了行业的发展。

生产设备先进性方面，公司拥有大型生产设备近50台(套)，其中七层共挤高阻隔薄膜吹塑机组为国内薄膜装备上市公司金明精机(股票代码：300281)高端产品，金明精机2020年年报指出：“国内企业生产的阻隔膜多在5层以下，对以7层、9层、11层为主的超多层阻隔膜市场，因设备昂贵及生产工艺等原因较少涉及”，可见公司装备现代化水平较高。

同时，公司针对部分采购的标准化设备进行升级改造并自主开发生产设备，该项工作由董事长章育骏负责，通过公司内部研发人员和外部科研院所及供应商合作进行。目前公司自主开发设备有34个型号共86台，外购设备中改造升级的30台，合计账面净值占到公司所有生产设备的18.93%。

通过上述设备开发改造，公司实现了以下目标：首先，较好地实现了包括异型袋在内的定制化产品的批量化生产，减轻了工人劳动强度;其次，提高了公司生产车间自动化水平，使劳动生产率大幅提升，并保证了产品质量的稳定性。

公司上述设备开发改造主要集中在制袋工序，主要是由于该工序是公司生产的核心工序和“卡脖子”环节;前道工序如吹膜、复合、印刷均可以实现标准化设备快速作业，但制袋工序由于定制化原因缺乏可用的装备，以往多数工作依靠工人手工完成，效率低、劳动强度高、产品质量不稳定，公司通过上述设备的开发有效解决了这一难题。

制造工艺方面，公司已积累大量高阻隔工业软包装生产相关的技术专利，拥有较强的技术开发团队，可通过配方设计、设备研发等方面较强的研发能力，根据客户要求实现产品的定制化生产。

高阻隔工业软包装属于塑料包装行业细分领域，由于缺乏该细分领域的市场规模等公开数据，因此难以准确计算公司细分市场份额;但是，根据公司主要客户介绍，巴斯夫、帝斯曼自公司采购的包装产品占其中国区同类产品采购额的50%或以上，显示公司在细分市场已占据较高的市场份额。

3、企业合作

报告期内公司加大对国内大型化工企业的开拓力度，与万华化学、华峰化学等国内巨头建立合作关系，推动交易金额逐年递增，形成了新的增长点，并进一步优化了公司客户结构。

报告期内公司与万华化学、华峰化学交易，上述增长主要有两方面原因：一方面是公司产品质量性能具有优势，随着合作深入客户信任度增强;另一方面是客户营收增长，对包装产品需求增加。

随着公司与万华化学、华峰化学合作的深入，同一集团内合作主体不断增多。以华峰化学为例，2019年合作刚建立时交易对象仅浙江华峰塑性聚氨酯有限公司一家，2020年合作主体增加了江苏华峰超纤材料有限公司，2021年上半年合作主体再度增加浙江华峰环保材料有限公司和华峰重庆氨纶有限公司两家，万华化学情况也基本类似。

随着公司产品进入上述集团更成员单位，预计未来交易量将进一步增长。综上，公司在生产规模、产品技术指标、标准制定、生产设备、制造工艺、客户资源等方面拥有较强的竞争实力，在行业内拥有较为稳固的市场地位。

生产经营的合规性

1、发行人未全员缴纳社保和住房公积金是否符合相关法律法规的规定，是否存在被处罚的风险，是否构成重大违法违规

2021年3月4日，南京劳动保障监察支队出具《证明》，证明自2018年1月1日至2020年12月31日，发行人子公司沪汇包装在南京行政区域内未发现有违反劳动保障法律法规行为发生;同时，2021年8月26日，南京市溧水区劳动保障监察大队出具《证明》，证明自2021年1月1日至2021年6月30日，发行人子公司沪汇包装在南京溧水行政区域内无行政处罚记录。

因此，发行人及其子公司报告期内不存在违反劳动和社会保障法律、法规的情况，未受到劳动部门的处罚。

另外，发行人实际控制人章育骏、秦文萍、章澄和章洁作出承诺：“本人知悉公司及子公司缴纳社会保险及住房公积金的情况。如果公司及子公司被要求为职工补缴社会保险或住房公积金，或者公司及子公司因未为职工缴纳社会保险或住房公积金而被罚款或遭受任何损失，或者员工要求补缴该等社会保险或住房公积金，本人承诺将由本人承担公司、子公司及员工应补缴的社会保险和住房公积金，并承担公司及子公司因此导致的任何罚款或经济损失，以确保公司及子公司不会因此遭受任何损失。”

同时，公司已建立了《人力资源管理程序》，其中就员工未缴纳社会保险和住房公积金作出如下规定：“由于员工自愿放弃缴纳社会保险或住房公积金，公司不再为其缴纳社会保险或住房公积金，如因此导致人力资源和社会保障相关部门要求公司及子公司为职工补缴社会保险或住房公积金，或者公司及子公司因未为职工缴纳社会保险或住房公积金而被罚款或遭受任何损失，将由实际控制人承担公司、子公司及员工应补缴的社会保险和住房公积金，并承担公司及子公司因此导致的任何罚款或经济损失，确保公司及子公司不会因此遭受任何损失。”

关键词： 沪江材料 870204 NQ 北交所审查问询函 生产经营合规性