不光石油在涨，食用油升破天际！美豆逼近历史高位，豆二刷新上市新高，菜油创近14年新高，一号文件未雨绸缪

金融界2月24日消息 俄罗斯和乌克兰冲突升级，加剧市场对全球谷物供应的担忧。美大豆价格飙升至1700美分/蒲式耳之上，进一步接近2012年创下的历史高位，美玉米、小麦期货涨停。马棕榈油期货也再创纪录新高，盘中一度涨逾4%。

国内油脂油料期货同样受到上涨氛围助推。截至收盘，菜油期货近月合约OI2205收盘大涨7.00%触及涨停，收报13323元/吨，创2008年3月底以来新高。豆二期货主力合约b2203飙升7.7%，收报5608元/吨，突破2008年高点涨至历史新高。

此外，豆粕5月合约午后涨幅一度接近6%，期价冲上4000元/吨高位，再创九年半新高。豆一也扭转近期下跌颓势，午后加速上涨，期价重回6000关口之上。

光大期货分析指出，俄罗斯和乌克兰均是农业出口大国，俄乌冲突升级将直接影响国际农产品(行情000061,诊股)出口贸易格局，令农产品可出口量减少，推动国际农产品价格上涨。品种中，国际小麦和玉米首当其冲，其次是国内外油脂，再次是美豆。

俄乌冲突是本轮油脂油料走强的直接因素

众所周知，乌克兰和俄罗斯是菜系的净出口国。从去年数据来看，乌克兰菜籽的产量为305万吨，其中270万吨用于出口（世界第三、占比19.5%）；俄罗斯产量为280万吨，其中出口60万吨（世界第四、占比4.3%）。而与菜粕、菜油具有一定替代作用的葵粕、葵油，两国更是包揽了全球出口量的80%。

出于对地缘风险的担心，欧洲市场对菜系的进口需求在近期井喷式增长。另外，欧洲进口油脂油料所依赖的黑海地区港口物流同样会受到俄乌冲突影响，部分资金对风险升级的可能做出了提前布局。

另外，持续的南美旱情同样对盘面的走强起到了推波助澜的效用。今年巴西遭遇极端天气，导致大豆收获装船步伐放慢，导致一些货轮在港口等待装船的时间接近历史最长纪录。在未出现明显的降雨改善大豆作物的产量前景下，南美产区大豆减产的幅度仍未确立，市场对新作大豆损失量的预估也变得越发悲观。

据巴西官方表示，大豆产量预期将下调1500万吨（相较半个多月前的500-600万吨进一步提高）。阿根廷更是直截了当的表示，今年预计大豆的产量仅为4050万吨，并且警告称：若旱灾继续延续，2018年大豆减产的灾难或将再次重演。

中信期货农产品团队认为，俄乌冲突不仅可能会破坏两国农业生产地带，同时影响全球粮食在黑海港口的运输航线，甚至会改变相关农产品的国际进出口格局。尤其面对当前全球不断飙升的粮价，不排除出现国际间粮价炒作，进一步加剧全球范围内的食品通胀，并拉升我国部分粮食品种的进口成本。

东方金诚首席宏观分析师王青则表示，近期国际市场上玉米、大豆价格涨势明显，俄乌冲突或起到一定催化作用。不过该事件对国内粮价走势影响有限，主要原因是我国三大主粮自给率高。在2021年全球农产品价格大幅上涨过程中，国内粮价一直保持稳定。

一号文件提出大力发展国产大豆、油菜等油料作物

为了降低国内对油脂油料进口的依存度，减轻海外市场供应扰动对国内市场的冲击，在最新公布的中央一号文件中，国家提出要大力发展国产大豆、油菜等油料作物的种植，让“油瓶子”里尽可能多装中国油。在政策的指引下，大豆、油菜、花生、向日葵(行情300111,诊股)等油料作物的种植可能将受到一定鼓励。

中信建投(行情601066,诊股)期货最新研报中指出，摆在我国粮食安全面前的是，国内农产品市场与国际市场的联通越发紧密，国际农产品市场的波动性、不确定性和风险性对国内市场的传导变得更容易，影响变得更深厚。目前我国每周的大豆平均消费为180万吨左右，豆油消费平均33万吨左右。在油脂油料大量进口无法避免的短期事实下，主要的政策发力方向在进口多元化战略，升级对国际粮价波动等输入性风险的管控技巧以分散和化解突发事件下的各种贸易风险。

但中信建投期货认为，种植结构的转变可能是难以一蹴而就的。在进城务工收入远高于在家务农收入的现状下，国内油料作物的扩种依然面临着较大的挑战。

长安期货也表示，近年来国际政治格局变化频繁，油粕原料价格波动巨大给国内饲料、养殖行业带来较大压力和风险。中央一号文件中提到大力实施大豆和油料产能提升工程，长期来看，为油脂油料产业链提供了全面和强有力的政策支持和方向指引，对未来我国油脂油料产能的提升打下了一定基础，有利于降低我国油粕原料的对外依赖。但短中期的油脂油料贸易格局料难出现实质性改变，一方面，我国种植的是非转基因大豆，本身成本价格较高，出油率也相对偏低，在国产大豆产量大幅度增长之前，我国暂难改变原料依赖进口的格局。另一方面，无论是大豆还是菜籽，长期的布局还需要时间来兑现，对于油脂油料短中期的盘面走势较难形成较大影响。

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