Mysteel解读：公共卫生事件和缺豆双重影响下 山东豆粕价格“涨”声不断

春节过后，豆粕现货价格持续上涨，截止3月17日，油厂豆粕报价较昨日上调0-30元/吨，其中沿海区域油厂主流报价在4890-4930元/吨，广东4900涨20元/吨，江苏4900元/吨持稳，山东4930涨30元/吨，天津4890元/吨持稳，其中山东油厂主流报价位于沿海地区最高价，豆粕价格也触及历史最高位。在公共卫生事件和大豆供应偏紧双重影响下，山东豆粕市场情形又将如何？

大豆到港少 油厂开机率低

据Mysteel数据显示，春节过后，山东市场大豆到港维持在4船/周，平均每周到港约26万吨（每船约6.5万吨）。在大豆到港如此紧缺的情况下，山东油厂开机率一度下滑，截止2022年3月17日，山东油厂开机率已下降至39.45%。此外，据消息称，在新一轮公共卫生事件情形下，虽然山东各港口能维持正常运行，但是卸货效率受到影响，这无疑影响了大豆供应。据调查，由于大豆供给不足，日照目前仅剩三家油厂正常开机，而在四月份大豆到港后，能否如期卸船仍有不确定性。

豆粕库存历史低位 成交以刚需为主

据Mysteel数据显示，截止2022年3月11日山东油厂豆粕库存为2.35万吨，较上周环比增加1.05万吨，较去年同期减少5.57万吨。目前山东区域油厂整体可供提货的豆粕库存较少，而油厂基本上以执行合同为主，个别油厂少量现货成交，而在豆粕现货如此高价情况下，下游饲料厂为保证正常生产经营，基本刚需买货。此外，受公共卫生事件影响，临沂、莒南、潍坊等地出现交通管制，运输车辆难以寻找，再加上油厂对来厂提货人员需提供48小时核酸阴性检测报告，进一步造成下游饲料厂或经销商提货困难。

养殖利润低迷 终端需求疲软

豆粕作为主要的饲料原料之一，价格持续上涨，无疑导致饲料成本持续攀升，进一步促使养殖成本增加。随着猪价的偏弱下行以及饲料成本的不断上涨，生猪及家禽养殖普遍面临亏损。近日受到公共卫生事件影响，养殖户出栏进度加快，屠宰企业收购及生产也受到一定影响，终端蛋白需求进一步受到限制。

综上所述，在公共卫生事件和大豆供应偏紧双重影响下，短期内山东豆粕价格将持续处于较高水平，但伴随四月份大豆到港增加，山东油厂开机率或有所回升，届时豆粕供应增加，豆粕价格有望回落，带动终端养殖成本下降。其后续走势需继续关注公共卫生事件发展以及实际大豆到港量。

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