苹果库存数据：春暖花开下的暗流涌动

影响苹果花期的主要恶劣天气为倒春寒带来的低温与降水。倒春寒若要形成冻害，则要求果园最低气温跌破-2摄氏度，并较长时间维持在冰点以下。

截至4月7日，根据天气预报， 4月中旬苹果各产地气候温和适宜苹果生长，最低气温皆在冰点以上，本产季出现18/19般严重冻害可能性相对较低。产区降水较少，即使出现降水，覆盖区域也较小，花期出现恶劣天气情况可能性较小，继续关注产区天气兑现情况。

截至4月7日，全国苹果库存为513.04万吨，环比下降32.82万吨，降幅5.67%，去库进度43.63%。

陕西省苹果库存为129.83万吨，环比下降14.15万吨，降幅9.83%，去库进度51.88%。山东省苹果库存为194.82万吨，环比下降8.88万吨，降幅4.36%，去库进度39.38%。山东、陕西以外库存为188.39万吨，环比下降10.23万吨，降幅5.15%，去库进度41.27%。。

本产季去库进度仍明显落后于17/18产季，但17/18产季是近年产量正常年份里去库最快的一年。本产季的去库进度较上一产季就显得乐观许多，后期销售压力较上一产季将有明显的减轻。

清明节日提振现货行情，销区市场走货较好，部分公共卫生事件地区居民囤积蔬果，形成短期需求拉升。良好的清明行情进一步刺激产区从业者惜售情绪，现货继续偏硬运行。

四季度与次年一季度是传统的苹果出口旺季，本产季四季度整体出口情况并不乐观，是2016年以来的第二低点。从一季度前两个月的数据来看，本产季一季度出库情况同样不乐观，属于近年里较差的水平。

疫情对苹果消费的影响还可能体现在后期行情上：1. 由于疫情防控地区的走货以商超、线上团购形式为主，对走货仍有影响，从而拖累后期好货行情。

2.疫情防控期间消费者食用了大量囤积的苹果。然而在夏季时令水果选择充足情况下，居民在夏季对于水果价格的敏感性可能增大，高价苹果的吸引力或将减弱，抑制苹果好货的强势行情。

从业者看好后市行情，高涨的情绪短期内不会变化。疫情带来消费端风险，新季苹果目前缺乏恶劣天气的利多故事。苹果盘面波动较大，关注资金流动，建议谨慎观望，等待分歧演化。

一、 产区天气追踪

新季苹果花期进一步接近。花期潜在恶劣天气是倒春寒带来的冻害。近年来倒春寒影响最深远的是18/19产季，该产季出现严重减产。因此，我们希望通过对产区温度的追踪对可能的冻害做好准备。

我们在《2022 苹果年报：冬日意兴阑珊，春朝再掀波澜》已经提过，倒春寒影响花期需要1. 暖冬提前花期2.花期与4月初的突然降温重叠两个条件。同时对当季产量造成深远影响需要倒春寒影响范围足够大。18/19产季中上述条件全部满足，从而对当季产量造成的影响如此深远。

倒春寒需要带来足够的低温才能造成冻害：根据我国气象行业标准，果园前一日20时至当日20日期间的最低气温T，与最低气温低于0℃的时间长度D是判断冻害发生与否与其严重程度的主要指标。

对于18/19产季倒春寒造成的大幅减产情形中，-2℃以下的最低气温扮演了重要角色。我们可以看到河北产区邢台市出现降雪天气，最低气温在-6~-2℃，造成苹果减产40%[1]，而甘肃静宁产区4月6、7日最低气温降到-10℃，50年一遇的极端低温给生产造成重大损失[2]

而从目前本产季主产地冬季温度来看，本产季甘肃、陕西产区2、3月冬季温度出现类似于18/19产季的明显暖冬，可能带来产区花期的提前。山东产区气温较往年偏低，花期提前可能性不大。

截至4月7日，根据中央气象局最低气温预报，4月中旬苹果各产地气候温和适宜苹果生长，最低气温皆在冰点以上，出现的降温幅度较18/19产季的降温幅度相对有限，本产季出现18/19般严重冻害可能性相对较低。此外产区降水较少，即使出现降水，覆盖区域也较小，花期出现恶劣天气情况可能性较小，继续关注产区天气兑现情况。

二、 库存数据-本周全国库存513.04万吨，环比下降33.26万吨，降幅6.09%。

截至4月7日，全国苹果库存为513.04万吨，环比下降32.82万吨，降幅5.67%。

陕西省苹果库存为129.83万吨，环比下降14.15万吨，降幅9.83%。

山东省苹果库存为194.82万吨，环比下降8.88万吨，降幅4.36%。

山东、陕西以外库存为188.39万吨，环比下降10.23万吨，降幅5.15%。

清明节日提振行情，走货情况较为良好，产地发货量提升明显，山东产区再次出现炒货现象。惜售情绪进一步发酵。

本产季初始库存接近2017产季，较2017产季少76.99万吨（8.03%）。库存高点同样最为接近2017产季，本产季库存高点较2017产季少60.09万吨（6.19%）。本产季较17/18产季库存虽然更少，但是同期库存比较已经明显偏高。因此我们认为本产季去库进度仍严重地落后于17/18产季。

本产季库存数量明显少于上一产季，目前去库进度约43.69%也明显快于上一产季同期去库进度33.22%。我们认为即使整体销售行情没有太大的提振，后期销售压力较上一产季也可能出现明显减轻。

三、 现货行情

截至4月7日，清明节日走货顺畅。部分出现公共卫生事件的地区居民囤积易储藏的蔬果，目前水果供应青黄不接，形成了短期的需求提升。因此，产区从业者受清明良好行情影响，惜售情绪更盛，现货价格继续偏强运行。现货行情的强势一定程度上兑现了前期产区的高期望，进一步关注现货强势行情能否持久。

四、 本产季出口情况

我国苹果出口的季节性较强，出口高峰集中在每年的一季度和四季度。本产季四季度整体出口情况并不乐观，是2016年以来的第二低点。1月出口水平与18/19产季接近，2月出口水平则是近年最低。考虑到18/19产季的大幅减产，从一季度前两个月的数据来看，本产季一季度出库情况同样不乐观，属于近年里较差的水平。

目前海运费高涨，部分从业者反映海运费是往年的数倍，高企的海运成本进一步压缩出口的利润。此外，中国出口的东南亚国家目前仍受疫情困扰，进口我国水果数量获得大幅提振可能性较小。

总体而言，出口占我国苹果消费比重较为有限，我们认为本产季出口数据上难以获得质的飞跃，有较大可能明显少于往年出口情况。

五、后市展望

在产区惜售情绪高涨的同时，我们需要进一步观察销区行情是否能支撑产区的高期望。尤其是在目前疫情带来较强不确定性的情况下，目前主力货源的通货何时出清，将决定好货为主的消费行情何时开始，并影响好货的上涨幅度。

由于疫情防控地区的走货以商超、线上团购形式为主，一般货的走货进度仍可能受疫情影响，从而拖累后期好货行情。

疫情对苹果消费的影响还可能体现在后期行情上：目前苹果是囤积蔬果主力，短期内提振了需求，然而在后期却可能成为双刃剑。疫情防控期间，消费者食用了大量囤积的苹果。然而在夏季时令水果选择充足情况下，居民在夏季对于水果价格的敏感性可能增大，高价苹果的吸引力或将减弱，抑制苹果好货的强势行情。

从业者看好后市行情，高涨的情绪短期内不会变化。疫情带来消费端风险，新季苹果目前缺乏恶劣天气的利多故事。苹果盘面波动较大，关注资金流动，建议谨慎观望。

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