关于货币政策、利率 央行四季度例会释放了哪些新信号？

中国人民银行周六晚间发布货币政策委员会2021年第四季度例会内容，与三季度相比，央行对内外部环境、货币政策、政策工具、利率、房地产均有了新的提法。

在描述外部环境时，除了第三季度例会提到的外部环境更趋严峻复杂，这次还增加了“不确定”的提法，以及中央经济工作会议提到的国内经济发展面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力”。

对于货币政策的表述变动很大，除了继续强调“保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，保持宏观杠杆率基本稳定”外，央行还表示要增强政策的“前瞻性、精准性、自主性，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，更加主动有为，加大对实体经济的支持力度”。

在具体政策方面，央行表示，结构性货币政策工具要积极做好“加法”，精准发力，将两项直达实体经济货币政策工具转换为支持普惠小微企业和个体工商户的市场化政策工具，实施好碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用专项再贷款，综合施策支持区域协调发展，引导金融机构加大对小微企业、科技创新、绿色发展的支持。

两项直达实体经济货币政策工具是指普惠小微企业贷款延期还本付息支持工具和普惠小微信用贷款支持计划。央行提到的将这两项工具转换为支持普惠小微企业和个体工商户的市场化政策工具应该是呼吁12月15日国务院常务会议的要求。当天的国常会提出，运用市场化办法加大对中小微企业和个体工商户的金融支持。

根据国务院常务会议的决定，一是将普惠小微企业贷款延期还本付息支持工具转换为普惠小微贷款支持工具。从2022年起到2023年6月底，人民银行对地方法人银行发放的普惠小微企业和个体工商户贷款，按余额增量的1%提供资金，鼓励增加普惠小微贷款。二是从2022年起，将普惠小微信用贷款纳入支农支小再贷款支持计划管理，原来用于支持普惠小微信用贷款的4000亿元再贷款额度可以滚动使用，必要时可再进一步增加再贷款额度。符合条件的地方法人银行发放普惠小微信用贷款，可向人民银行申请再贷款优惠资金支持。

对于利率，央行这次表示，完善市场化利率形成和传导机制，优化央行政策利率体系，加强存款利率监管，发挥贷款市场报价利率改革效能，推动降低企业综合融资成本。与三季度例会最大的区别是，央行没有再提“推动实际贷款利率进一步降低”，而是换成了“推动降低企业综合融资成本”。

此外，央行四季度例会再次提到房地产，并根据中央政治局会议和中央经济工作会议的要求做了相应调整。央行表示要“维护住房消费者合法权益，更好满足购房者合理住房需求，促进房地产市场健康发展和良性循环。”

关于汇率、 引导金融机构增加制造业中长期贷款、支持民营企业、完善绿色金融体系、支持银行补充资本等内容，四季度例会提法均和三季度一致。

（文章来源：界面新闻）