晨会精华：A股市场多空分歧较大！这些受政策支持的行业值得密切关注

回顾周二A股行情，沪深两市开盘涨跌不一，沪强深弱格局明显。伴随着大金融拉升护盘，带动沪指上行，而后中字头、资源股等标的持续发力，再度提振沪指表现；不过，多只高位股大跌下对指数形成拖累，创业板震荡下行，午后更是加速下挫。

正如东吴证券所述，目前市场出现一定的指数行情，指数延续反弹的同时整体赚钱效应并未出现回升，前期市场主线哑火且暂时并未出现表现较强的标杆板块。操作上来看，投资者现阶段可保持观望的策略为主，可选择中低仓位参与市场热点的轮动，并对低估值板块进行关注。

国盛证券指出，两市指数短期在经历宽幅震荡后，周一周二连续反弹，指数恐慌性下跌阶段或已结束，近期将逐步构建震荡中枢结构，有利于市场情绪回暖，或迎做多良机。

操作上，该进一步分析，市场情绪逐步稳定，叠加前期趋势赛道板块抛售潮已接近尾声，指数有望做震荡企稳结构，同时好公司年报不断披露，或将给市场带来新的预期，使资金重新对高景气板块做估值模型，因此，可重点关注业绩超预期且存在错杀可能的锂电池、光伏、军工等板块个股。

从技术面来看，东莞证券提到，周二沪指继续震荡反弹，指数收出两连阳，突破半年线，两市量能小幅扩大，北向资金连续三天净流入。央行连续两天开展1000亿元逆回购，呵护年末流动性，随着稳增长政策的逐步落地，大盘有望企稳走强，关注年线得失以及板块轮动。操作上建议关注金融、食品饮料、家用电器、建筑材料、建筑装饰、TMT等行业。

就后市而言，申万宏源表示，市场多空分歧较大，沪指年线或仍有争夺，整体“震荡企稳”的主基调保持不变。操作层面建议多看少动，并关注中线型成长品种的低吸机会。行业方面，中线可继续关注国防军工、电子、券商行业，短线可在科技板块(电子、通信、计算机)寻找投资机会。

光大证券认为，市场处于整固筑底阶段，情绪的修复需要时间，部分板块的调整也尚未结束，因此指数在不同位置出现分化是必然。筑底阶段的人气会有所恢复，但重新回到亢奋状态则需要等待外围靴子落地，市场共识重新凝聚。

另外，中原证券表示，由于近期领涨热点转换频繁，赚钱效应不佳，场外资金持币观望的心态较重，预计沪指短线围绕年线小幅整理的可能性较大。建议投资者短线谨慎工程建设、电力、关注互联网以及汽车等行业的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

宏观方面，万联证券认为，2022年以来，在A股流动性不及预期、缺乏主线的行情下，市场情绪持续低迷，叠加近期美债收益率大幅上行、国内疫情多地散发等因素利空下，A股呈下跌态势。

值得注意的是，第一，“稳增长”、“宽信用”系列政策预计将持续发力，市场对企业盈利的悲观预期有望逐步缓解。近期专项债发行节奏及基建项目审批节奏加快，基建产业链景气度继续回升。

第二，A股流动性环境向好。在美联储加息预期显著升温下，1月17日人民银行同步下调MLF、逆回购利率10个bp，体现货币政策以我为主的思路，政策重心向稳增长、降成本、调结构倾斜方向不变，货币进一步宽松下A股市场流动性环境向好，或将提振投资者情绪，利好低估值金融板块。

第三，各地两会陆续召开将坚定市场对稳增长预期，同时，随着政策思路确定，相关产业扶持政策有望为市场提供配置主线思路，受政策支持的行业值得密切追踪关注。预计短期A股出现一轮反弹行情，

行业配置方面，该机构进一步指出，1)近期可发掘年度业绩预告超预期的行业配置机会；2)降息利好下，继续关注低估值的银行、券商板块；3)“稳增长”逻辑不变，在碳中和目标下，基建领域中绿色基建有望加速扩张，特高压、5G等领域也值得持续关注。

中金公司提出配置建议：1)政策边际变化或发力潜在有支持的领域，包括基建、地产稳需求相关产业链(建筑、建材、家电、家居、地产等)、潜在可能的消费支持领域、券商等。

2) 今年已经有所调整、估值已经不高、中长期前景依然明朗的中下游消费，自下而上择股，包括家电、轻工家居、汽车及零部件、互联网与传媒、农林牧渔、食品饮料、医药、航空酒店等。

3)去年涨幅大的制造成长板块短期股价可能受抑，包括新能源汽车、新能源及科技硬件半导体等，潜在转机看市场风格的再次变化，潜在时间点可能在一季度末、二季度初。

（文章来源：东方财富研究中心）

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