基金放大镜|22年老将朱少醒再提“翻更多的石头” 加仓消费医疗、减了半导体

昨日(23日)晚间，富国天惠精选发布去年四季度报告。作为从业近22年的老将，朱少醒如何看待去年极致的市场分化？又进行了哪些操作？

从持仓来看，去年四季度，朱少醒仍保持了93.53%的股票高仓位运行；从前十大重仓股来看，减持了10万股的韦尔股份(603501.SH)，加仓了400万股的宁波银行(002142.SZ)、104万股的伊利股份(600887.SH)。

立讯精密(002475.SZ)、迈瑞医疗(300760.SZ)、长春高新(000661.SZ)取代了杰瑞股份(002353.SZ)、捷佳伟创(300724.SZ)、宝信软件(600845.SH)。而捷佳伟创(300724.SZ)、宝信软件(600845.SH)则是去年三季度新进的前十大重仓股。

从股票涨跌幅来看，前十大重仓股中，除了国瓷材料(300285.SZ)股价略有下跌外，其余重仓股股价均有所抬升。

表：富国天惠精选前十大重仓股明细(标红为新增重仓股) 来源：wind 界面新闻研究部

不过，朱少醒的持仓较为分散，前十大重仓股合计占基金资产净值比例为36.8%。2021年中报显示，富国天惠精选持有的股票数量高达204家。因此，即使前十大重仓股出现了较大的涨幅，但基金在去年四季度的净值增长率仅为3.64%，2021年净值增长率为0.62%。

这也导致了富国天惠精选在去年四季度出现了2.37亿份的净赎回，由于单季净值略有上涨，截至去年四季度末，该基金A/B、C份额合计规模为405.18亿元，相比去年三季度末的398.99亿元还增了6.19亿元。

在四季度回望中，朱少醒表示：“下游消费持续不振，房地产水温快速下降，上游资源品价格有所回调。信用风险显现，货币政策回暖趋势。在这样的宏观背景下，我们将更加注重上市公司的质地，希望投资标的生产经营有更强的鲁棒性。个股选择层面，本基金偏好投资于具有良好”企业基因“，公司治理结构完善、管理层优秀的企业。”

这是继去年三季度以来，朱少醒第二次提到“鲁棒性”。那么何为鲁棒性？鲁棒是Robust的音译，也就是健壮和强壮的意思，常用来形容计算机系统/软件在异常和危险情况下生存的能力。

朱少醒表示，目前有利的方面是核心资产中，部分优质标的前期股价有较大幅度的回撤，估值吸引力是有所上升的。未来我们依然会致力于在优质股票里寻找价值，去翻更多的‘石头’。

面对市场的震荡和分化，朱少醒表示，“我们并不具备精确预测市场短期趋势的可靠能力，而把精力集中在耐心收集具有远大前景的优秀公司，等待公司自身创造价值的实现和市场情绪的周期性回归。”

（文章来源：界面新闻）

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