晨会精华：上半年政策窗口期打开 纠偏行情在途中！哪些方向值得关注？

回顾周一A股行情，沪深两市全线高开，随后股指表现不一，沪指一度走低，而深成指红盘运行，此后股指反复震荡之后，又双双翻绿回落；午后指数进一步跳水，临近尾盘，股指快速回升，再度呈现小V型反转格局。

正如东吴证券所述，目前市场超跌反弹力度略有衰退，后续可能出现平台整理震荡的走势，由于全球市场环境仍存在较多不确定因素，期间市场波动可能相对较大。操作上看投资者可保持中低仓位进行热点板块的短线交易，注意止盈止损，等待后期市场走稳后再择机加大仓位。

从技术面来看，中原证券表示，经过上周的探底回升之后，沪指当前在3250点附近蓄势整固，投资者进场做多的势头有所减弱。未来A股能否持续反弹，依然有赖于利好政策的持续推进，以及增量资金的不断进场。建议继续关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。

该机构进一步分析，预计沪指短线小幅震荡的可能性较大，创业板市场短线小幅整理的可能较大。我们建议投资者短线关注医药、工程基建、房地产以及新能源等行业的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

就后市而言，爱建证券则指出，在此区域不宜悲观，但目前也未出现大幅上行的动力，因此我们仍以把握交易机会为主。疫情相关的医药、以及情绪过度表现的科技等新兴产业的估值修复依然值得关注。虽然有交易机会，但也需谨慎，注意仓位和收益预期控制。

国盛证券认为，当前市场热点轮动较快，缺乏主线题材，且权重板块走势持续性不强，场外增量资金或仍在观望，指数短期上攻压力较大。同时高位人气股也出现分化，警惕其回落对市场短线情绪带来的负面影响。

从中线题材看，2022年作为国企改革三年行动方案的收官之年，针对央企、各地国企的混改和重组的目标将加快推进，具有国企改革概念的个股或更受主力资金青睐，后市在选股方向上可有所侧重。操作上，宜以低吸为主，谨慎追涨，静待市场筑底完成。可关注电新、半导体、基建等板块的布局时机，或为当前行情下不错的选择。

西部证券表示，上半年政策窗口期正在打开，纠偏行情已在途中。随着外围局势冲突的担忧趋缓，美联储加息靴子落地，此前市场长期担忧的流动性压力有有望阶段性缓解，全球风险资产都有望迎来喘息期。受金融稳定发展委员会专题会议，释放强烈维稳信号影响，市场前期对于中概股和港股的担忧得到极大缓解，A 股市场情绪也有望进一步修复。而随着年报和一季报披露期的到来，成长板块的表现显著强于市场，纠偏行情已经在市场调整中悄然启动。

该机构进一步分析，在这样的环境之下，前期调整幅度较大，业绩兑现度仍然较高的景气赛道龙头，将迎来一轮修复性行情。从结构上看，当前重点关注业绩能够确定兑现的新能源、半导体、医药、军工等景气赛道龙头有望迎来阶段性修复。另外，受益于通胀预期的农业、食品、纺服等必须消费板块也有望迎来业绩拐点。当前国内疫情担忧边际缓解，社服、零售、餐饮、航运、传统媒体等线下经济复苏相关行业也在迎来布局窗口期。主题关注数字经济、全面注册制改革等。

宏观方面，山西证券指出，3月LPR保持不变，使得市场降息预期再度落空，我们认为，其原因主要有以下几方面：一是，利率方面实体经济贷款处于相对低位，当前居民部门资金借贷意愿较低使得宏观流动性流入实体经济受阻，因此再度降息作用相对有限；二是，美联储日前宣布加息25BP，外盘开启紧缩周期短期对我国进一步调降LPR或形成一定制约；三是，此前央行开展MLF操作，中标利率与上月持平，故LPR同样维持不变较为正常。综合来看，实体经济贷款需求偏弱或许才是当前制约“宽信用”政策目标实现的症结所在，建议后续持续关注政策面针对地产、基建、消费等方面的利好。

在操作策略上，中航证券表示，从目前情况来看，地产、消费类板块基本面短期内仍将处于筑底阶段，但后续将有所恢复；新基建、老基建、制造业、低估值高分红等投资机会值得关注。建议关注相关板块的投资机会。另外，投资者可基于中长期基本面逻辑来参与反弹，立足成长，耐心布局包括半导体、光伏、数字经济等高景气度成长股。

另外，平安证券提到，A股短期有望迎来磨底修复阶段；但在疫情蔓延拖累消费/生产/基建开工、地产需求仍弱的背景下，国内基本面承压预期并未反转，市场参与仍需控制节奏。结构上，建议选择景气度相对较高的行业和公司，可关注高端制造、新基建、医药板块、通胀受益板块等，同时也应注意防范基本面明显恶化的行业和公司。

（文章来源：东方财富研究中心）

关键词： A股行情