好发不好做 爆款基金净值大回撤差异巨大

“1月和2月的爆款基金太多，但3月以来，投资者认购新基金的热情明显下来了。”一家股份制银行的理财经理对记者说，年初发行的爆款基金近期净值大幅回撤，导致了新基金发行降温。

今年以来，一日售罄的“日光基”已达40只，但“好发不好做”成为共识。记者注意到，仅以1月成立的11只爆款基金为例，最新的净值差异高达18%。

新基金发行在降温

今年1月，爆款基金就已崭露头角，2月更是几乎每个交易日都有“日光基”。

数据显示，1月有104只基金发售(各类份额分开统计)，其中11只一日售罄，占比10.58%;2月有140只基金发售，其中22只一日售罄，占比15.7%。而截至3月17日，3月以来共有150只基金发售，一日售罄的有18只，占比回落至12%。

“从占比看似乎降幅不大，但渠道的感觉很明显，认购金额明显减少，确认比例明显增加。”上述银行理财经理对《金证券》记者表示。

不少公募人士认为，海外疫情的蔓延和监管层的出手导致新基金发行降温。沪上一公募基金人士说，美股两周内三次熔断，不要说普通投资者，就是专业机构也感到些许恐慌。“尽管说A股相对独立，但完全不受影响是不可能的，投资者对权益基金的兴趣减弱很正常。”

此外，面对基金发行热，证监会要求规范基金销售活动，严格基金宣传推介行为。3月2日，证监会证券基金机构监管部下发的《机构监管情况通报》称，个别基金管理人与基金销售机构在基金宣传推介行为上不够审慎，部分宣传用语涉嫌误导。

爆款净值差异巨大

“疫情和监管只是表面而已，最根本的原因还是净值回撤，没有赚钱效应自然跟风者变少。”深圳某公募基金人士直言，近期全球股市剧烈震荡，叠加A股的结构性特征，对诸多基金经理来说是极大的考验，仓位多少、买什么股，对净值的影响非常大。他判断，年初成立的爆款基金，很快就会拉开相当大的业绩差距。

建仓节奏代表基金经理对市场真实的看法。《金证券》记者了解到，今年1月成立的爆款基金中，有些激进的仓位已超六成，有些谨慎的仓位还不到一成。2月成立的爆款基金中，有些火速建仓的仓位已近五成，有的审慎观望甚至还未建仓。

今年1月产生了11只爆款基金，目前均在封闭建仓期。记者注意到，截止3月16日，11只基金中有4只净值为正，表现最好的净值为1.0789，其2月21日净值一度高达1.1724;有7只净值为负，表现最差的净值为0.9011，其2月21日最高净值也不过1.03。

“净值大幅回撤的，很可能就是近期快速建仓的。从目前新基金表现看，基金经理之间的分歧相当大，这也充分印证了今年市场确实是好发不好做。”深圳公募基金人士对《金证券》记者感叹。

关键词： 爆款基金 净值大回撤