原油继续反弹 棕榈油高位震荡

图1马盘西亚棕榈油期货走势图

马来西亚棕榈油期货市场震荡上涨。截至目前来看，棕榈油期货市场高位震荡。近期俄乌局势对盘面的影响有所弱化，但无法否认的是俄鸟停火前景不明令全球植物油买家不得不寻求替代货源，俄乌葵油供应短期难以释放背景下欧洲市场葵、莱油价格高企，棕榈油需求持续受到支撑，俄罗斯必须密切关注其对敌对国家的粮食出口，因为西方制裁助长了全球粮食危机和能源价格的飙升，虽然产地棕榈油进入季节性增产期，但俄乌问题迟迟难以解决或令全球植物油供需继续维持紧平衡状态。但是在周二亚洲电子盘交易时段，原油和豆油期货止跌反弹，收复了周一全部失地，提振棕榈油价格走高。今年迄今棕榈油已经上涨31.6个百分点，主要因为全球植物油供应紧张，原油上涨令植物油在生物燃料行业的需求改善。整体看马来西亚棕榈油期货或将持续高位震荡。

图2国内期价对比图

4月13日，沿海地区食用棕榈油库存28万吨（加上工棕34万吨），比上周同期减少1万吨，月环比增加2万吨，同比减少17万吨。其中天津5.5万吨，江苏张家港9.5万吨，广东7万吨。2021年四季度以来，国内棕榈油买船数量严重不足，4月棕榈油到港量仍然偏低，但高价抑制需求，预计短期棕榈油库存继续低位运行，支撑棕榈油基差报价。目前沿海地区棕榈油现货价基差报价普遍在1000～1500元/吨，部分地区较上周同期回落50元/吨。3月底马来西亚棕榈油库存低于市场预期，俄乌谈判陷入僵局，乌克兰葵花籽油供应中断，买家积极寻找棕榈油和豆油等进行替代，开斋节前食用油需求增加，均利多棕榈油价格。当前马来西亚棕榈油已处于增产周期，加之高价棕榈油抑制出口和消费需求，后期产区棕榈油库存预期回升。预计短期棕榈油价格仍将保持坚挺，整体呈近强远弱格局。

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