新股频破发 或将“大比例破发”等指标纳入主承销商执业质量评价等

今年，新股上市破发频现。根据同花顺统计，截至25日，年内共有115只新股上市，首日收盘破发的新股共有33家，占比近三成。

近期新股破发的现象也已引起监管层的关注。有消息称，上交所近期在召开的券商座谈会上表示，下一步考虑将“大比例破发”等指标纳入主承销商执业质量评价等。

根据统计，唯捷创芯-U、普源精电-U和翱捷科技-U三只新股的上市首日跌幅均超过三成，其首发主承销商分别为中信建投、国泰君安和大和证券以及海通证券。

同花顺数据显示，从首发主承销商来看，中信证券和中金公司所承销新股中，分别有7只和5只首日收盘破发。

数据显示，年内中信证券作为主承销商保荐上市的公司有17家。也就是说，中信证券逾四成保荐上市项目破发。中金公司年内作为主承销商保荐上市的公司9家，超过半数破发。

具体来看，中信证券首发主承销破发的公司包括海创药业、亚虹医药、龙源电力、经纬恒润、莱特光电、大族数控、军信股份和臻镭科技。

中信证券和中金公司为两家老牌大型券商，在IPO主承销业务上一直具备行业领先优势。虽然投行业绩亮眼，但两家头部券商却频频因为投行业务暴露出问题而被监管处罚。

2020年年末，证监会提及了中信证券在多个IPO承销项目中存在内控不完善的问题。如在保荐亚辉龙科创板IPO过程中，存在提交的申报材料财务数据前后不一致，披露口径出现明显差异等方面问题。在斯达半导体IPO项目中，未对工作底稿严格验收。

2021年，证监会因中金公司在保荐极米科技IPO过程中，未勤勉尽责督促发行人按照监管要求清理相关对赌协议并履行披露义务，对公司出具警示函。当年，证监会还因中金公司在保荐联想集团IPO过程中未勤勉尽责对发行人科创属性认定履行充分核查程序等，对其进行监管谈话。

随着新股频频破发，部分中签的投资者也纷纷弃购，从而导致联席主承销商包销，上市后的破发也令主承销商受伤不已。19日，经纬恒润-W上市首日大跌17.35%。中信证券和华兴证券为共同主承销商，两家券商通过包销和跟投合计购入超400万股，首日浮亏超8500万元。

对此，北方一家券商投行高管分析称，“破发的不断增加最终会使得券商的投行业务承压，尤其是跟投和包销会产生额外的亏损，这也提醒保荐机构不要盲目抬高发行价。”(记者 陈燕青)

关键词： 新股破发 大比例破发 主承销商执业质量评价 唯捷创芯-U