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全球讯息:猪价低位震荡 产能淘汰“悄然发生”


(相关资料图)

【文章导语】

2022年四季度需求旺季猪价却呈现反季节下跌,并跌至自繁自养成本线以下,至今养殖端持续亏损有月余。受资金、疫病、预期等多因素影响,能繁母猪存栏量止涨下降,其中中小场存栏量降幅大于规模场,下游屠宰环节淘汰母猪屠宰量亦持续增加,产能淘汰“悄然发生”。

1.生猪价格深跌至低位,养殖盈利由正转负

根据卓创资讯(行情301299,诊股)2022-2023年生猪价格及盈利数据对比发现,2022年生猪养殖仅7-11月份处于盈利阶段,而四季度需求旺季猪价呈反季节超跌现象,并跌至养殖成本线以下。春节过后传统消费淡季需求明显减弱,猪价低位难涨。卓创资讯数据监测显示,2023年1月份生猪均价为14.68元/公斤,环比降幅22.32%,其中月内最低价仅13.78元/公斤,明显低于自繁自养成本线。自繁自养盈利值从1月份由正转负,平均盈利为-113.39元/头,最低值为1月末的-236.78元/头。养殖盈利持续为负值,养殖信心不足且资金受限,部分地区开始减少产能。(备注:盈利值为理论计算值)

2.能繁母猪存栏量出现缩减迹象,中小场降幅明显

卓创资讯样本监测数据显示,截止到2023年1月份,全国能繁母猪存栏量达到阶段性高位后开始收缩,环比微降0.30%。其中规模场环比减少0.03%,中小场减少4.93%。一方面,由于大型养殖场能繁母猪存栏量基数较大,仅一个月的亏损周期不足以改变规模场的战略规划,而中小场较为灵活;另一方面,养殖持续亏损,中小场由于资金受限,部分场被迫淘汰能繁母猪,导致能繁母猪存栏量减少程度更大;除此之外,1-2月份正值北方非瘟复发高峰期,规模场生物防控等措施较为规范,病猪占比较少,而中小场由于基数较小,且防控措施不足,病猪占比较大,存栏降幅则较为明显。

3.淘汰母猪价格跟随猪价走低,宰量持续增加

上游养殖环节能繁母猪存栏量减少,淘汰量增加,也可通过屠宰环节加以验证。根据卓创资讯数据监测,2022年12月以来淘汰母猪价格跟随生猪价格持续下滑,截止到2023年1月份,淘汰母猪出栏均价为10.42元/公斤,环比降幅21.50%,部分屠宰企业选择屠宰母猪代替大体重肥猪,从而降低原料成本,增加屠宰毛利。另外,养殖户淘汰部分母猪,母猪量增价减,屠企收购顺畅,进一步增加母猪屠宰量。卓创资讯预计2023年1月份母猪屠宰量达4.4万头,环比增加7.32%。

4.1-2月猪价低位运行属阶段性现象

猪价持续低位,养殖亏损,部分中小户淘汰产能。但因此轮猪价磨底不属于周期下行期,而是由阶段性的供大于求导致的猪价深跌,不具备长期趋势性特点,因此中大规模养殖场并不会改变战略规划,产能淘汰亦不会形成大规模效应。同时,市场二次育肥户数量的增多,造成市场短时供应紧缺,供应端的收紧或支撑猪价反弹。另外,猪价筑底,屠宰企业逢低入库动作带动宰量提升,进一步从需求端拉动猪价上涨。因此这一阶段猪价表现为低位震荡,多数处于14.0元/公斤以上水平,但并未继续下探。

综上所述,去年四季度至今生猪价格深跌并处于阶段性低位,导致养殖持续亏损,养殖场开始淘汰产能,其中中小场能繁母猪存栏量降幅大于规模场。但需要注意的是,二次育肥及冻品入库等利多因素的出现,或缩短猪价低位持续时间,预计3月份猪价或起底回暖。

关键词: 猪肉价格