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方正证券:二季度建议关注行业政策预期可能出现边际好转的板块

我们判断商品价格上涨已经到尾声,二季度是滞胀顶点。后续全球经济和通胀都会回落。

从本轮经济周期节奏上看,我们预计盈利周期的低点可能在三季度出现。前瞻指标上,建议可以关注PPI及出口增速这两个关键的宏观指标,同比增速何时到0。

货币政策上,我们预计,国内宽松的货币政策将会延续,美联储加息不会对国内产生太大的影响,无论是利率还是汇率机制。

当前A股市场的估值水平整体处于低位,分化依然较大。从历史经验看,绝对低估值板块有很好的防御属性。

除此之外,二季度建议关注行业政策预期可能出现边际好转的板块,如医药、互联网、地产等。

(文章来源:方正证券研究)

关键词: 美联储加息 方正证券 建议关注

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