每日八张图纵览A股：宁德时代成创业板砸盘元凶！市场风格从周期到消费的四大逻辑

今日(4月20日)沪深两市全线低开，盘初股指惯性走低，创业板指呈现脉冲式下行格局，沪指表现相对抗跌，临近午间沪指一度拉升逼近翻红，随后又调头下行，沪指跟随创业板指走低，并且迎来大跌。

截至沪深股市全天收盘，沪指下跌1.35%，报3151.05点；深成指下跌2.07%，报11392.23点；创业板指下跌3.66%，报2363.65点。

从盘面上来看，轻指数重个股行情延续，行业与概念板块跌多涨少，局部赚钱效应一般。行业方面，食品饮料、旅游酒店、酿酒、物流、美容护理、航空机场等行业涨幅居前；题材股方面，预制菜概念、调味品、社区团购、啤酒概念、乳业、转基因、退税商店、白酒、新零售等涨幅靠前。

资金面上，央行4月20日公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2022年4月20日人民银行以利率招标方式开展了100亿元逆回购操作，中标利率为2.1%。由于今日有100亿元逆回到期，人民银行公开市场实现零投放零回笼。

热点板块

行业板块涨幅榜前十

行业板块跌幅榜前十

概念板块涨幅榜前十

概念板块跌幅榜前十

个股监控

主力净流入前十

主力净流出前十

北向资金

南向资金

消息面

1、据财政部网站披露，一季度，印花税收入1569亿元，同比增长20.6%。其中，证券交易印花税1067亿元，同比增长21.3%。

2、据银保监会网站消息，中国银保监会、交通运输部发布银行业保险业支持公路交通高质量发展的意见，鼓励保险机构通过债权、股权、股债结合、资产支持计划和私募基金等形式，参与重大公路交通基础设施、新型交通基础设施等项目建设。

3、4月20日，国家能源局发布1-3月份全国电力工业统计数据。截至3月底，全国发电装机容量约24.0亿千瓦，同比增长7.8%。其中，风电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.4%；太阳能发电装机容量约3.2亿千瓦，同比增长22.9%。

4、据澎湃新闻报道，在全面降准“官宣”后，备受关注的新一期LPR的报价正式出炉。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2022年4月20日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.7%，5年期以上LPR为4.6%，连续三个月不变。

机构观点

对于当前行情，容维证券表示，创业板持续创新低，主要是受到宁德时代的影响，“宁王”不止跌，创业板指难企稳，虽然股指再创新低，但是，与之前一月与三月市场的恐慌性下跌局面相比，盘面上板块效应明显，个股走势表现活跃，因此，当下的股指下跌有诱空嫌疑，目前为打造阶段市场底的走势。操作上，控制好仓位，精选业绩优良且成长性高的品种。

国盛证券也指出，市场情绪继续承压，稳增长热度回落，消费交投修复。一方面，市场赚钱效应延续弱势，新低个股与弱势股数目再度反弹，杠杆情绪继续回落，基金发行与外资均延续温和态势，市场情绪继续承压。

另一方面，成交结构上，近期出现明显的边际转向，稳增长与TMT 板块成交占比与换手率普遍回落，而疫后复工与消费复苏预期升温，带动消费板块及交运等收益行业的交投升温，其中白酒、零售、供应链物流等相关细分行业交投热度提升明显，而地产、医药、计算机等细分行业成交占比集体回落。

国海证券提到，部分地区疫情出现改善的迹象，开始组织复工复产，前期受疫情冲击最为明显的消费板块最为受益。市场风格从周期到消费的四个主要逻辑。一是从市场风格的演绎来看，周期和消费具有跷跷板效应，今年以来周期显著跑赢消费，核心原因在于大宗商品价格在地缘政治等因素的影响下处于高位，但从后续的演绎来看，工业品价格将受到全球需求下行的影响，IMF 最新的全球经济展望显著下调了全球经济增速的预期，周期股的超额收益有望迎来收敛。

二是PPI 到CPI 的传导仍然是今年的主旋律，IMF 上修了今年全球通胀的预期，消费板块有望受益于CPI 上行的环境。

三是从估值维度来看，部分消费板块如医药生物、食品加工、家电估值处于底部区域，周期板块中的权重行业如化工、有色估值处于偏高水平。

四是从催化剂的角度来看，本轮部分地区疫情将逐步进入收尾阶段，对于消费冲击最大的时候即将过去，在外需形势不确定的背景下，扩大内需、提振消费将是政策的主要抓手。

该机构进一步分析，重点关注三个细分领域。一是调整比较充分且受益于疫情边际好转的食品饮料、餐饮旅游、酒店、汽车、家电等行业；二是受益于产品涨价与通胀上行的农林牧渔；三是估值处于低位的医药生物等。

（文章来源：东方财富研究中心）

关键词： 宁德时代