“割肉”减持阳光城 泰康浮亏17亿 回应：属正常投资决策

12月27日晚，阳光城集团公告称，公司二股东泰康系宣布大幅减持阳光城股份，通过大宗交易和协议方式，合计减持9.41%的股份。

根据泰康系的减持计划，泰康人寿及泰康养老将以9.36亿元的总价(含税)，向沧州泰禾建材转让阳光城7.41%的股份，共计3.07亿股，每股股价约3.05元；泰康养老还将通过大宗交易的方式减持8280.77万股，占阳光城总股本的2%。减持完成后，泰康系对阳光城持股比将降至3.997%，由泰康人寿与泰康资产持有，泰康养老不再持有阳光城股份。

对于减持阳光城股份的原因，泰康相关负责人12月29日向《华夏时报》记者表示：“我司投资阳光城系通过购买公开市场 A 股流通股参与，属于我司权益投资组合中的一只股票。作为公开市场股票，股价受行业基本面、市场情绪、公司基本面等因素的综合影响，具有波动性。今年以来，整个A股房地产板块受到多重因素影响，基本面走弱，业内诸多企业均受到影响。阳光城股价也出现了较大波动。我司作为机构投资者，对持仓股票做适时调整，决定对所持有的阳光城股票进行减持，属正常投资决策。”

值得一提的是，去年9月，泰康系花了33.78亿元买入阳光城13.53%股份，每股6.09元。如今，泰康系以3.05元/股的价格，减持阳光城约3.88亿股，套现约12亿元。截至28日收盘，其所持剩余阳光城3.997%股份，总市值约为5.22亿元。也就是说，投资阳光城一年，泰康系亏损近17亿元。

对于此次减持阳光城，泰康是否遭受较大损失以及此次“踩雷”阳光城，对泰康业绩有何影响？泰康相关负责人回复《华夏时报》记者称：“公司作为国内机构投资者，通过公开市场参与A股股票投资，属于我司诸多投资品种之一。公司投资标的分散于固定收益、权益、境外投资、基础设施及不动产、股权、金融产品等，投资风格均衡稳健，适度分散，以应对市场风险。阳光城投资为我司在 A 股市场上投资的其中一只股票，其股价波动在公司可承受的范围之内，对整体投资收益影响不大。”

实际上，泰康系减持阳光城一周前已有预兆。

12月20日，阳光城曾发布公告称，泰康系派驻的董事陈奕伦因工作原因辞去公司第十届董事局董事职务，辞职后不在公司担任其他任何职务。导火索则与阳光城今年前三季度业绩有关。

资料显示，陈奕伦为泰康战略投资阳光城后派驻的两位董事之一，其在泰康担任的职位包括北京泰康董事长，泰康资产经营管理委员会委员及泰康集团投资管理部总经理等。但陈奕伦更为重要的身份，是泰康董事长陈东升的儿子。泰康系实控人派公子亲任阳光城董事，足见其对阳光城的重视。

回溯来看，去年9月，泰康人寿及泰康养老与阳光城第二大股东上海嘉闻投资签订《股份转让协议》。这笔股权转让，上海嘉闻套现了33.78亿元，泰康人寿及泰康养老则取得了阳光城5.547亿股、13.46%的股权，成为第二大股东。

不过，泰康掏出33.78亿战投资金的同时，也要求阳光城签下利润对赌协议，阳光城须在2020年-2024年实现不低于15%的归母净利润年均复合增长率，且累计归母净利润不低于340.59亿元，并在随后的2025年-2029年期间，分别实现5%-10%的业绩增长，归母净利润数需分别达到101.72亿元、111.90亿元、123.08亿元、129.24亿元和135.70亿元。也就是说，两个阶段共10年的承诺归母净利润总计达到942.23亿元，如果业绩未能达标，则须对泰康进行相应现金补偿。

除了业绩承诺，阳光集团及其子公司及一致行动人不得以任何方式减持其直接或间接持有的阳光城的股份；在同等条件下，泰康人寿及泰康养老享有拟减持股份的优先购买权。同时，双方还约定，泰康保险和泰康人寿入股后，阳光城每年至少进行一次现金分红，且分配比例不低于30%。

但仅过去一年时间，阳光城业绩大变脸。今年前三季度，阳光城累计实现总营收413.3亿元、归母净利润29.13亿元，分别同比增长8.59%、6.23%。但扣非净利为8670万元，同比下滑96.89%，其中的三季度亏损17.52亿元，同比下滑274.27%。

如此业绩表现，泰康系显然无法接受。这份财报公布后，阳光城收到了泰康系派驻董事陈奕伦、姜佳立投出的反对票，理由为：对于阳光城三季度所表现的公司经营恶化，要得到管理层合理解释。但从陈奕伦的辞职以及泰康系的减持动作来看，显然双方没有达成一致。

在陈奕伦辞职之后，12月24日，阳光城执行董事长朱荣斌通过深交所大宗交易系统，减持其持有的阳光城股份454.61万股，套现约1500万元。

2017年-2018年间，刚履新阳光城没多久的朱荣斌，先后四次增持，花了大约一个亿，持有阳光城1443万股，占阳光城总股本0.3564%，当时的成交均价为7.02元/股。如今，朱荣斌减持454.61万股，减持均价仅为3.3元/股，浮亏达到近1700万元，相当于朱荣斌三年的薪酬，根据该公司年报，2020年朱荣斌薪酬总额为600万元。

近日，阳光城大股东福建阳光集团一笔2023年5月10日到期的美元债利息支付也已违约。该笔美元债规模为3亿美元，票息为11.875%，上次付息日为2021年11月10日，目前已过30天宽限期，发行人未支付到期应付利息。

在此之前，12月2日，惠誉撤销阳光城“C”长期外币发行人违约评级(IDR)、“C”高级无抵押评级、“RR5”回收率评级。原因是阳光城已经选择停止参与评级过程，惠誉将不再有足够的信息来维持评级，将不再为阳光城提供评级或分析报告。

（文章来源：华夏时报）