解码涉众性资金管理信托 让信托管住“预付费”

近年来，涉众性社会资金领域风险事件频出，这些风险的发生看似是经济周期中的难免事件，实则更多反映出该领域相关法律制度的缺位。运用信托机制管理涉众性社会资金是解决该问题的一剂良方。目前信托公司参与涉众性社会资金管理有哪些形式?发展过程中存在哪些问题?本专题将深入解读。

近期，部分人大代表和政协委员在地方两会期间针对近年来社会各界高度关注的“预付消费款”提出建议和提案，以防止商家“跑路”导致消费者利益受损。

专家表示，在高效安全管理涉众性社会资金方面，信托机制具有比较优势。

让信托管住“预付费”

近期，江苏省无锡市的家长可以不必担心预缴纳的孩子学费的安全性。

2021年10月20日，国联信托股份有限公司(以下简称“国联信托”)成立了国内首单教育培训资金管理服务信托。2021年12月28日，无锡市教育局等七部门联合印发《无锡市学科类校外培训机构预收费资金监管办法(试行)》，明确以信托模式监管校外培训资金，这是国内首个明确以信托模式监管校外培训预付资金的管理办法。

如今，无锡市的家长所缴费资金可以进入国联信托的服务信托专户，由国联信托按照培训进度向培训机构划付已结课时费。

据记者了解，国联信托根据培训进度每半月向培训机构划款。家长如提出退费，国联信托将根据培训合同约定向家长退款;如培训机构“跑路”，家长可通过“灵锡”APP提交“非正常停课”举报。

除了看守好“学费”外，近年来，信托在管理涉众性社会资金领域中发挥着越来越重要的作用。

2021年10月，中航信托与成都市多个小区业委会及物业公司签订合同，正式推出了物业管理服务信托，社区业主可以结合账户资金的使用明细，对物业各项服务进行有效监督，物业公司回归“忠诚管家”的角色，信托公司则替业主守好钱。

信托具备三方面优势

2021年以来，部分校外培训类机构相继破产，如何保障预缴学费也成了许多人关注的重点。此外，诸如美容美发、健身卡等消费预付款，共享经济业态下的押金安全问题同样被关注。

有分析指出，当前涉众性社会资金存管面临较大风险，收取人存在挪用资金、卷钱跑路、洗钱、欺诈、非法集资等问题，威胁资金安全，甚至影响社会稳定。

早在2020年全国两会期间，全国人大代表、中国银保监会信托部主任赖秀福提出，在管理涉众性社会资金方面，信托机制具有财产独立和破产隔离的制度优势。在涉众性社会资金管理中引入信托机制，由信托公司以市场化方式担任受托人，能够实现涉众性社会资金的独立、安全、长期保管并按照委托人意愿运用，提升交易安全性和效率，防范安全风险。

用益信托研究员帅国让对《中国银行保险报》记者表示，信托财产独立的“破产隔离”属性和以信义义务为核心的受托人专业化管理特点将有利于解决涉众性社会资金管理中所遇到的问题。帅国让表示，在押金、预存款等问题上，可由收取方作为委托人将涉众性社会资金单独设立信托，由信托机构作为受托人依据信托契约管理和处分。该资金属于信托财产，独立于委托人和受托人，任何一方不能随意占用、挪用及处分。同时，信托关系中受托人的信义义务是法律上的最严格义务，更严于契约制度的诚实信用的备用原则，更利于消费者利益的保护。

中航信托研发总监、首席研究员，中国信托业协会特约研究员袁田表示，涉众性社会资金管理的信托解决方案优势主要在于受托服务主体、信义服务内容、数字化服务方式三个方面。

袁田表示，就受托服务主体而言，信托公司作为机构受托人，与物业公司、培训机构等场景服务商既是合作关系，更具有监督职能，形成制衡机制。信托公司凭借专业服务能力和声誉品牌，相对于大众受益人更具有议价能力和监督能力，能够在保障信托财产的安全价值基础上，有效监督场景服务商提供优质服务，从而能够更好维护并实现受益人的最佳信托利益。

关于信义服务方面，袁田认为，涉众性社会资金管理的前提在于保障资金安全、独立、统一托管，在此基础上方能有效运用。因此，信托公司开展此类业务的性质是为资金及资产提供托管服务的服务信托，而非主要以资产增值为目的的理财信托，这便要求信托公司履行受托职责要严格按照忠实义务和注意义务对受托资金及资产开展期间安全管理和规范运用监督，避免利益冲突和防范资金违法违规使用，体现为信托公司基于信义义务的主动专业管理能力。

此外，袁田还表示，涉众性社会资金管理信托的业务模式主要具有受益人众多、资金使用小额高频、管理期间长期持续的特征，这要求信托公司建设数字化、智能化的信息管理系统，具备先进科学的数据治理和高效运营能力，才能做到对信托财产及权益的及时有效分配。分布式记账、隐私计算等金融科技运用是该类服务信托能够确保个人信息安全、规范数据治理的必然要求，也是信托公司通过提供数字化受托服务能力输出的数据管理价值。

信托公司需不懈努力

据记者了解，信托作为管理涉众性社会资金的制度在国际上运用广泛。如在预付式消费资金方面，日本和我国台湾地区都以立法形式要求商家以所收预付款为信托财产设立信托，由信托机构保管并根据消费情况逐次支付给商家。在经营过程中，商家无法直接支配预收款，出现商家破产情形时，信托机构将剩余的预付资金归还消费者。这种机制可以有效地实现预付资金与商家之间的破产隔离，达到保障交易安全的目的。

袁田表示，涉众性社会资金管理是信托公司深化业务转型、回归受托服务本源的重要体现，兼具助力社会治理、服务民生需求和实现商业价值多重意义。信托公司通过专业的场景服务能力、科学的数据治理能力和广泛的信托文化传播，既可以助力解决社会发展痛点，又可以为自身拓展市场寻找新出路。从监管政策引导和配套措施支持角度，该类业务的创新发展需要跨部门、跨领域的政策协同指导，需要财产登记、财税调节等配套制度的协同推进，更需要信托公司坚定转型发展、主动作为的战略定力和不懈努力。(记者 樊融杰)

关键词： 涉众性资金管理信托 信托机制 预付消费款 信托公司