本周煤炭现货交割逐渐活跃

上周，国内动力煤市场整体偏弱下行，煤价先扬后抑。受民用电淡季和工业用电不振影响，叠加水电出力比往年同期要好，沿海八省电厂日耗同比下降10.8%。部分地区社会用电量和工业用电量出现同比负增长，导致前期大秦线事故引起的市场反弹突然哑火。随着大秦线运输的恢复，煤价滞涨回落，煤炭市场供需逐渐宽松。本周，正值大秦线检修前夕，部分用户增加采购，促使市场逐渐活跃，交割数量增加。

晋北朔州地区疫情管控限行，部分客户转向内蒙地区拉运，鄂尔多斯(行情600295,诊股)少数性价比较高的拉煤车增多。铁路批车困难，以及受疫情管控，煤矿发运一般；叠加市场都在等五月份坑口价格执行情况，整体采购积极性不高。主产区多数煤矿正常生产，国内煤炭供应量保持在高位水平，下游用户对长协需求稳定，以兑现长协为主的煤矿库存压力不大。但以销售市场煤为主的煤矿出货缓慢；下调价格后，销售情况改善，库存得到消化，坑口价格趋稳。

下游方面，随着气温回升，居民用电负荷下降；且工业用电量增速也在放缓，电厂日耗整体处于偏低水平，并低于去年同期水平。同时，终端对市场煤的需求不理想，多按需采购，耗煤整体偏弱，对市场支撑力度不足。目前，正处用煤淡季，长三角、珠三角工业企业开工情况一般，八省电厂日耗直逼160万吨的低位水平。市场参与者谨慎操盘，保持观望，都在关注五月份国内煤炭中长期指导价落地和执行情况，为避免砸盘，部分贸易商加快出货。

上周前半程，受大秦线事故影响，港口调入量减少，贸易商情绪得到提振，报价略有提高；但由于沿海地区用户日耗低位，采购积极性不高，对市场煤普遍接受度不高，谈判僵持。上周后半程，随着大秦线运量逐步恢复正常水平，港口价格承压下行。本周，正值大秦线检修前夕，下游询货增多，电厂开始扫货，交割增加，预计本周煤价跌幅收窄。但随着5月1日大秦线检修期的到来，以及补库的告一段落，用户拉运积极性转弱，市场会在五月上旬转为供需双弱。五月中旬，随着疫情的好转，社会用电量的增加，电煤整体去库，下游煤炭需求得到提振，港口市场和产地市场才会出现全面反弹。

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