午后异动！A股最大权益基金提高申购限额 白酒“王者归来”？机构：明年或爆发式反转

酒类涨价潮还在蔓延。古越龙山23日晚间公告称，决定对部分产品价格进行调整，最高提价20%。

另一方面，A股最大的权益基金——招商中证白酒基金近日发布公告，宣布提高申购限额。不过，鹏华中证酒指数基金却进一步收紧了限购额度。

12月23日，白酒板块午后异动拉升，金徽酒涨停，贵州茅台涨逾3%，股价站上2100元。经历了前期大幅调整后，白酒行情要回来了吗？

招商中证白酒基金放宽限购上限

招商中证白酒基金21日公告显示，自12月21日起，招商中证白酒基金A类份额限额从10万元提高至20万元，C类份额限额则从5000元提高至10万元。

实际上，今年10月30日，招商中证白酒基金才宣布A份额和C份额的申购上限分别限制为10万元和5000元。在8月27日，该基金宣布，8月30日起暂停单体单个基金账户单笔或累计超过100万元的申购、转换转入以及定投申购业务。

与招商中证白酒基金的放宽限购不同，鹏华基金旗下的鹏华中证酒指数型证券投资基金(LOF)进一步收紧了限购额度。

鹏华中证酒指数基金公告显示，为保护基金份额持有人利益，自12月20日起该基金A份额和C份额的大额申购、转换转入和定期定额投资，分别调整为2万元和1000元，是该基金两个月内第三次收缩限购额度。早在11月2日，鹏华中证酒指数基金把A类份额的最高申购金额设定在5万元，12月3日进一步压低到3万元。

基民基础广泛

限购之所以备受关注，和这些基金的市场人气有着密切关系。

招商中证白酒基金成立于2015年5月，是一只跟踪中证白酒指数的指数基金。截至今年三季度末，该基金的规模达到928.95亿元(二季度末时为697.62亿元)，距离千亿规模仅一步之遥，为全市场最大的权益类公募产品。同时，该基金个人投资者持有比例超过90%，虽然三季度该基金净值下跌超10%，但三季度该基金A份额的申购和赎回分别高达531.8亿份和333.04亿份，净申购近200亿份。

鹏华中证酒指数基金成立于2015年4月，截至今年三季度末，该基金股票资产占比为92.43%。前十大重仓股分别为贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份、酒鬼酒、重庆啤酒、古井贡酒、青岛啤酒、今世缘。其中，贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒、酒鬼酒的持仓份额均有所提升，并且还在三季度新进了古井贡酒。

频繁限购，讨论区的网友也吵开了。有人认为“白酒仍是加仓机会”；也有人怀疑，历经前期大幅回调后，白酒行情能否归来？

白酒仍具备较好配置价值

招商中证白酒基金的基金经理侯昊表示，当前短端货币市场依然维持宽松，在基本面平稳情况下，主要酒企业绩确定性依然较高，有望实现稳步增长。时间拉长看，在消费升级及行业集中度提升趋势下，白酒板块仍具备较好的配置价值。

具体看，侯昊分析称，近期相关政策出台，将加速出清经营不规范的中小酒企出清，这对经营规范的酒企影响有限。后续，在高景气度趋势下，白酒相继提价引领品牌升级，头部酒企经销商大会坚定挺价决心、渠道建设升级，名优酒企结构性增长确定性较强，行业挤出效应有望延续。

“当前仍然是短期旺季和业绩真空期，经销商大会和春节备货、以及年末估值切换等仍有望驱动板块整体性行情，继续关注旺季临近各价格带量价情况，以及板块间资金轮动情况。”侯昊称。

嘉实基金大消费研究总监吴越认为，2022年可能是消费反转年。随着后续反转的出现，消费板块可能会迎来一轮结构性行情，而不是反弹。他认为，随着时间流逝，消费品牌的品牌价值和行业价值在提升，消费者会愿意给它们溢价，具有正向的时间价值。今年跌得越多，对明年行情的期待越高。2022年部分品类的景气度开始逐步见底回升，伴随着收入和成本的剪刀差再度扩大，今年受到明显压制的细分方向有可能在明年出现全面的爆发式反转。

（文章来源：中国证券报）