资源涨价引发传导效应 动力电池“水涨船高”

在动力电池领域,高涨的原料价格不仅带来了电池产品涨价的预期,也让上下游的企业更紧密的联合了起来。

12月2日,孚能科技(688567)与华友钴业(603799)相继发布公告,宣布成立重要合作。双方发布的公告显示,孚能科技与华友钴业已经签订合作协议,将就三元前驱体采购、废料及废旧电池回收、三元正极及前驱体的研制、应用与交流等方面进行深入合作。

就此,孚能找到了新盟友,而华友找到了新客户,双赢预示双方业务发展都将更有保障。华友目前已经服务宁德时代、比亚迪、韩国SK、LG化学等顶部公司。

上游:资源疯涨 电池提价势在必行

过去一年,锂、镍、钴等资源持续大涨,下游的动力电池行业随之涨价也顺理成章。

“消息”显示,明年国内一线锂电池制造商将普遍提价2成以上,但这还远不够,有分析认为动力电池提价3至4成才合理。

资源在涨价,但比锂价等资源上涨更夸张的是股价,全球锂矿巨头美国雅宝(ALB.US)的股价在过去近一年时间内从48美元持续涨到291美元每股,该公司拥有全球最大的锂矿资源,是中日韩多家动力电池企业的上游企业。

较之美国雅宝,中国相关行业绩增长幅度则更为狂野。今年三季度财报显示,以赣锋锂业、天齐锂业为代表的上游锂化合物生产商在营收、净利润方面均有不错的增幅,其中赣锋锂业同期营收增速98.5%,而净利润增速超500%,净利同比增长6.5倍。

造成上游锂矿资源大涨价的原因,除了市场需求之外,全球更多的资本和车企也被吸引到锂矿投资开采上,连从事风投的日本软银也亲自下场,投资矿厂。

上游资源价格上涨,对宁德时代等巨头的影响首当其冲,因为其全球出货量大而用料量也大,因此对价格更为敏感。宁德时代的一个对策是宣传钠离子技术电池等新技术产品,改变未来预期,用以平抑锂价,但是更现实更直接的路径还是现有产品涨价。如能成功提价,便可为行业打开局面,包括孚能科技、国轩高科、比亚迪等动力电池板块,都将合理受益。目前已有消息传来,各大厂商明年预计提价2成以上,据传,宁德时代在海外市场也至少提价5%。

压制中国动力电池涨价的一大因素来自海外对手,目前海外竞争对手主要是日本松下、韩国LG能源等,虽然同受资源涨价煎熬,这些企业却不敢轻易提价,生怕失去美国大型车企的战略合作伙伴地位。韩国企业也将在中国设厂,力争融入中国的供应链。

目前,全球锂矿资源主要集中在“三湖七矿”上,南美洲和澳洲一共约占据了全球九成的锂矿资源,中国本土则占了其他近一成矿藏探明储量。

在“锂电世界”之中,中国产业链的规模优势十分突出,拥有完整的纯电车产业链和庞大(50%)的市场。中国通过投资,获得了从刚果(金)、澳洲到智利的各大矿厂资源。

比锂更夸张的就是钴的控制权,全球钴资源高度集中在刚果(金)的几大矿山,掌握在洛阳钼业、华友钴业等中国企业手中。因为缺少对钴的获取能力,韩国的几家巨头企业不得不选择了新一代高镍低钴技术(镍占88%-90%)来降低成本。

下游:纯电车存在涨价空间?

从长期看,麻省理工研究显示,自1991年,锂离子电池首次商用以来,成本已经下降了97%。但是因为规模化发展,利润空间比较稳定,反而支持了锂电池等行业从无到有的发展。

多年来,为了最终全面击败传统能源汽车,特斯拉一直在推动锂电池降成本,目前,动力电池大概占据了整车40%的价值。

但如今一辆特斯拉Model3的价格只有二十多万,而一辆最新纯电奔驰QES豪华汽车也并没有比汽油款贵多少,福特、丰田等大厂的纯电品牌,主打产品的价格也比较实惠。这一力推廉价纯电车的战略,有一点“用福特杀死福特”的味道,毕竟纯电车抢夺的就是传统汽车的市场。

根据彭博分析,如果只考虑技术的进步和市场的扩张,电动汽车电池价格本来预计到2030年将下降67%,但资源涨价也可能会延迟这种情况的发生。

“如果2020年动力电池能到100美元/kWh、300Wh/Kg,我们认为新能源汽车能够普及,现在看来这个目标还没有达到,但是已经离目标不远。”孚能科技董事长、总经理王瑀曾表示。

孚能科技作为三元动力电池的重要供应商,掌握了三元软包核心技术。据业内人士分析,几经改良的软包电池具备能量密度高、安全性能好、充电快速和温度适应性强等多方面优势。在能量密度方面,GGII数据显示,目前业内量产的三元软包动力电池平均电芯能量密度为260Wh/kg,走在行业前列的孚能科技已经开始量产能量密度达到285Wh/kg的高端电芯产品。相比之下,方形三元和圆形三元的能量密度分别仅为240Wh/kg和250Wh/kg。孚能科技在三元软包领域的技术优势明显,具备更强的市场竞争力。

目前孚能科技330Wh/kg电池技术正在推行产业化,并且储备了400Wh/Kg电池技术,来满足整车厂下一代整车的需求。目前,奔驰旗下三款纯电车也都采用了该公司的产品。

动力电池的上游是“镍钴锂”等采矿、加工业,下游是整车销售。上游受到国际政治、环保等复杂因素影响,下游则要看消费者和全球市场的配合程度。因为纯电车已经成为全球市场最受欢迎的产品,定价合理加政策扶持,让纯电车登堂入室,价格即使向上有所回归也在预料之中。

此外,通过发展回收能力,也将发展出一个新产业。孚能科技与华友钴业双方还约定在废料及废旧电池回收方面的合作,不仅使得双方得以进一步降低综合生产成本、提升利润率,还能够同时响应国家低碳环保发展的战略目标,在共创环境友好型社会上尽到企业的社会责任。

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