有色金属行业周报：俄乌局势推动贵金属价格上涨 碳酸锂价格涨势依旧

“稳增长”政策持续发力需求端回暖推升工业金属价格国家发改委印发《促进工业经济平稳增长的若干政策的通知》，支持企业投资开发铁矿、铜矿等国内具备资源条件、符合生态环境保护要求的矿产开发项目，鼓励加快新型基础设施重大项目建设。“稳增长”

政策持续加码，春节后下游需求回暖明显，铜铝等大宗金属库存持续低位，且无明显增加趋势，持续看好工业金属价格。本周LME 铜上涨0.96%，收于9955 美元/吨；LME 铝上涨4.14%，收于3266.5 美元/吨；LME 铅上涨2.33%，收于2332 美元/吨；LME 锌下跌-1.28%，收于3580 美元/吨；LME 锡上涨0.83%，收于43910 美元/吨；LME 镍上涨5.29%，收于24270 美元/吨。建议关注云南铜业、铜陵有色、紫金矿业、神火股份、云铝股份、南山铝业。

中汽协公布一月份新能源汽车销售数据碳酸锂供需格局依旧紧张根据中国汽车工业协会公布数据，2022 年1 月新能源汽车产销同比继续保持高速增长，分别达到45.2 万辆和43.1 万辆。新能源汽车销售的良好表现带动能源金属需求。春节后虽然厂家陆续开始复工，锂供需仍处于紧平衡。本周工业级碳酸锂上涨13.48%，收于421000 元/吨；电池级碳酸锂上涨12.82%，收于440000 元/吨。推荐关注天齐锂业、赣锋锂业、融捷股份、华友钴业、永兴材料。

电解铝供应节后持续恢复再生铝受益政策红利本周上海期货交易所铜下跌-0.86%，收于71510 元/吨；铝下跌-0.57%，收于22740 元/吨；铅上涨1.11%，收于15495 元/吨；锌下跌-2.13%，收于25140 元/吨；锡上涨0.37%，收于337250 元/吨；镍上涨2.39%，收于176770 元/吨。春节后，高铝价推动电解铝企业复产，同时广西百色铝产业园逐步解封，但国外能源短缺或将持续，供需关系紧张。

发改委发文鼓励废有色金属的再生利用，再生铝行业受益。推荐关注：

明泰铝业、怡球资源、南山铝业、云铝股份等。

俄乌局势持续紧张金价小幅抬升

本周俄乌关系持续紧张，地缘政治风险使市场避险情绪升温，助推本周金价走强。本周伦敦现货黄金上涨2.12%，收于1897.77 美元/盎司，美元指数上涨0.07%，收于96.10；本周COMEX 黄金上涨3.19%，收于1899.80 美元/盎司，COMEX 银上涨2.49%，收于23.99 美元/盎司。

短期内俄乌地区紧张局势或将持续，叠加美联储加息预期逐渐消化，我们预计金价有望维持高位波动。

风险提示：俄乌局势持续恶化、下游需求不及预期。

（文章来源：首创证券）

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