富瑞：维持百威亚太(01876)“买入”评级目标价29.2港元

来源：智通财经网时间：2022-04-07 13:46:04

富瑞发布研究报告称，维持百威亚太(01876)“买入”评级，目标价29.2港元。原材料价格上涨会影响亚太地区东部的毛利率，尽管影响不如亚太地区西部那么大，因为东部地区的平均售价高于西部地区，下调今年纯利预测1%，上调2023及24年纯利预测2%及1%。

该行预期，公司今年首季正常化EBITDA为5.61亿美元，同比增长6%，EBITDA利润率增长2个百分点至34.5%，销售额同比持平，由于疫情等影响，预计其亚太地区西部的销量将下降，但认为价格上涨及高端化将有助于平均售价。对于亚太地区西部(主要是中国)，预计集团LCY销售额同比下降2%，销量下降5%，平均售价上升3%。对于亚太地区东部(主要是韩国)，预计集团LCY销售额同比增长8%，销量增长6%，平均售价增长2%。