投资群跌到鸦雀无声？机构调仓+双碳放缓传闻重创新能源 基金经理密集发声

尚未从元旦假期“开门红”的憧憬中醒来，基民便遭遇了2022年开年的“三连跌”，“我所在的不少投资群里，面对大跌，大家都沉默不说话了。”有投资朋友向记者无奈称。

与此同时，不少基金经理火线解盘。“短期来看，因为市场预期较高，有调整压力，但我们认为车的领域出现调整就是布局的机遇。”1月6日下午盘中，一家知名私募“解盘”，称A股市场整体估值合理，2022年机会大于风险。

几乎同一时间，另一家私募在盘中推送了他们的“解读”，目前A股市场的估值基本上回到了中位数向上的位置，属合理偏贵状态，今年市场风格应该是偏成长、主题、更加均衡的震荡市。

傍晚时分，更多基金公司的点评也纷至沓来。一时间，基金公司的媒体群里，点评应接不暇。甚至，北京一家头部公募一口气请出了几位明星基金经理，第一时间推出了《市场连跌三天，基金经理们的观点来了》的观点集锦。

对于新能源的大跌，有基金经理的判断在于，一是机构调仓，二是有关短期内双碳可能放缓的传闻影响，“但短期急跌也差不多了，估计会有个反弹，但整体来说新能源应该没有去年好，可以波段操作。”

私募派：“调整即布局良机”

经过开年连续两个交易日的下跌，1月6日市场继续走弱，而在其中新能源、半导体等景气赛道都无能幸免。下午盘中，望正投资在一篇题为《辞旧迎新，布局来年》的月度观察。

2022年，疫情消散预期更加强烈，美国进入货币紧缩周期，中国反而会步入宽松周期。“A股市场整体估值合理，流动性会处于相对宽松的状态，我们认为A股市场2022年机会大于风险。”文章称。

在望正投资看来，车的智能化正处于爆发的前夜，将带动更广泛的变革和增长。车的电动化和智能化是一个时代的投资机遇，2020年和2021年的上涨不是这个产业投资机会的结束，反而是刚刚开始。

短期来看，因为市场预期较高，有调整压力，但望正投资认为，车的领域出现调整就是布局的机遇。新兴产业发展带来的机会仍将是他们关注的重点，但较过往三年需要考量更多的风险因素。

2021年是均衡回归的一年，大小风格均衡回归，消费和制造业均衡回归，市场结构扭转，行业差异较大。回归完成之后的2022年，在整体流动性宽松的背景下，将呈现出更丰富的投资机会。

同一时间，聚鸣投资在发布的最新一期“月度观点”中指出，去年受疫情反复和相关行业政策密集发布的影响，出现了巨大的基本面和市场波动，宏观经济超预期下行，国内经济面临很大的增速压力。

对于影响资本市场的宏观环境，聚鸣投资分析称，在流动性方面，我们正经历中、美两国流动性相反的阶段。美国在通胀压力之下流动性正在收紧，而国内需要保经济，所以流动性宽松。

“整体上，目前A股市场的估值基本上回到了中位数向上的位置，属合理偏贵状态。”他们认为，今年市场风格应该是偏成长、主题、更加均衡的震荡市。同时，今年的行业差异大概率会继续收敛。

具体到操作层面，聚鸣投资透露，他们基本上延续了上个月的思路，略降低高估值行业的配置，同时在部分下跌较大的传统行业和制造业布局一些低估值、有绝对收益机会的个股，并继续以自下而上为主。

公募派：关注景气赛道“黄金坑”

对于开年市场连续调整，泰达宏利基金认为，2022年上半年大概率维持震荡走势，待1月调整逐渐到位并企稳后，可期待2月的春季行情，但春季行情后仍需注意市场回调风险。

在泰达宏利基金看来，全部A股的盈利增速大概率会在上半年逐步回落。从历史经验来看，预计A股更多的以结构性机会为主，建议投资人积极把握景气赛道回调机会，2022年仍为确定性主线。

在配置建议上，泰达宏利给出的答案是：“均衡配置”。理由是，目前景气赛道调整的幅度基本到位，但时间尚欠缺，1月可密切关注景气成长板块的“黄金坑”。

除上述景气赛道外，泰达宏利还建议，可重点关注新型电力市场建设、5G应用、元宇宙、智能化相关产业链。同时，还可关注地产链交易性机会，以及银行板块的估值修复机会。

“股市的下跌某种程度上反映了投资者对经济下行的担忧。然而，经济景气度与投资收益，并不是直接的因果关系。”昨晚，朱雀基金以一种“自问自答”的形式，向持有人阐述了他们对市场的洞察。

在朱雀基金看来，市场是复杂的、多层次的，经济增长、预期、技术变革、公司基本面等因素共同影响着股价的涨跌，他们认为2022年的市场个股分化可能会比较极致。

对于景气度持续长达一年的新能源行业，他们认为，今年新能源领域正迎来技术变革的节点，因此对板块整体的高估值会保持警惕，但对其中有持续创新能力从而保持优势的公司会予以高度重视。

在朱雀基金看来，去年只要投了新能源行业大概率能挣钱，但今年可能就不一定了。在宏观经济增长整体降速的背景下，找到确定性的、“长坡厚雪”的赛道的难度会加大。

对于市场关切的港股走势，嘉实港股互联网产业核心资产基金经理王鑫晨认为主要与两个原因有关：一方面有市场本身转向的因素；另一方面近期热议的“减持事件”也进一步刺激了当前的市场情绪。

在王鑫晨看来，“减持事件”对于相关企业并没有基本面层次的影响，不应是恐慌的理由。港股成长类资产整体杀跌多轮，估值层面的吸引力逐渐提升，立足当前时点，仍然坚定长期看好港股市场成长类资产。

与王鑫晨的观点大致相同，银华基金的基金经理贾鹏认为，在未来一段时间，不同行业的差异有望缩小，市场风格表现的可能更为均衡，而在其中，中下游整体好于上游，港股的投资价值也要引起重视。

除了谈及对投资的理解外，贾鹏还向持有人分享了他之前在汕头附近海岛的一次奇妙旅行。那天晚上，他坐在酒店的阳台上，听海风推着海浪，一次次冲过来，又退回去，哗哗的声响不绵不绝。

此情此景，贾鹏联想起那句有名的话：“流水不争先，争的是滔滔不绝。”滔滔不绝，就像眼前这不断拍岸的海水一样。内卷还是进化，零和还是共赢，我们是可以自主选择的。

（文章来源：财联社）