A股三大指数小幅震荡 盐湖提锂和抽水蓄能概念涨幅居前

A股三大指数小幅震荡，盘面上，3D摄像头、抽水蓄能、盐湖提锂、石墨烯、6G概念、苹果概念等板块涨幅居前，培育钻石、云游戏、租售同权、元宇宙、电子竞技等板块表现疲软，位于跌幅榜前列。截至发稿，沪指上涨0.08%，报3612.88点；深成指上涨0.28%，报14637.02点；创业板指上涨0.43%，报3352.86点。

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正如东方证券所述，市场结构性行情仍在延续，资金明显回流风电、光伏、新能源车等高景气赛道，核心资产受到资金追捧，磷化工大幅反弹，显示主力资金并未全身而退，后市反弹依然值得期待。另外部分资金开始挖掘低估值、政策预期逐渐明朗的行业个股，如地产、保险等。随着上市公司三季报渐次披露，业绩增速预期向好将成为有效判断指标，可以择机参与调整充分的价值蓝筹和成长赛道。

就后市而言，华鑫证券表示，市场风格已经在切换，尤其周期品种的转弱，低估值蓝筹配置价值更是凸显，建议投资者防范指数波动风险，同时配置角度逐步向低估值蓝筹倾斜。

东莞证券认为，当前经济增长压力较大，不过央行操作维持流动性合理充裕，再加上北向资金大幅净流入，有效提振市场信心，预计大盘有望震荡走强。建议关注板块轮动和量能变化，关注金融、家用电器、食品饮料、电气设备、TMT、新能源等行业机会。

山西证券提到，目前A股整体PEG水平处于历史中位水平，业绩估值配比较为合理，基本面仍有支撑，政策、流动性环境较为友好，长期看震荡向上走势有望延续，中短期将延续震荡波动和结构性行情。

行业方面，山西证券指出，第一、中长期来看，新能源与科技成长板块在政策支持和产业周期上行的背景下有望维持高景气、高增速，业绩景气的支撑更为牢固，受中短期经济和流动性影响相对较小，建议持续关注景气在2022年仍可延续的锂矿、光伏、高端装备制造、半导体、军工等重点方向，继续挖掘优质标的。

第二、消费板块在前期估值调整过后位置相对安全，另外前瞻指标反映服务业景气度初步复苏的信号，在不爆发大规模疫情的前提下，消费在四季度和明年是上半年具备回暖的空间和动力，建议结合个股性价比和龙头属性，适当左侧布局，逐步介入，关注食品饮料、家用电器、农林牧渔等板块。

不过，值得注意的是，该机构进一步表示：1)国内消费同时受到居民收入预期、消费倾向、地产周期下行等多重因素的制约，复苏进程或有波折，非一朝一夕之功，对消费板块的介入需拉长周期、控制仓位、优选龙头，并持续关注业绩预期的边际变化以作后续调整。2)对于受短期疫情动态影响十分显著的线下服务消费相关板块如旅游、影院、餐饮等建议暂时规避。

不过，爱建证券却指出，市场仍在震荡区间内蓄势，上行动力有限，预计市场会仍向下寻找空间。经济恢复的反复以及美元货币政策的不确定性，增加了市场的不确定性。市场心态谨慎，风险偏好降低，市场的交易属性也在减弱。因此我们仍需耐心等待。同时进入三季报集中披露期，注意业绩波动的风险。虽然交易机会仍存，但也隐含风险，因此我们目前要以安全为主，谨慎为首要原则。注意仓位和收益预期的控制。

从机会上看，该机构进一步分析，前期调整较多的消费和科技的热点切换迹象。从驱动力来看，预计未来进入四季度会议较多的时段，政策机会值得关注。同时也要注意三季报带来的业绩风险。

在操作策略上，粤开证券表示，从三季报情况来看，以新能源为代表的成长板块业绩表现仍旧亮眼，机构资金仍重仓乃至加仓板块表明对其的看好，配置逻辑并未被证伪，叠加对四季度货币政策和信用政策转向边际宽松的预期，届时较为宽松的流动性环境有利于高成长板块的表现，建议继续关注以新能源为代表的高景气高端制造方向以及景气扩散下前期相对滞涨的券商等板块的投资机会。

国盛证券认为，短期聚焦三季报，中期增配价值股。第一、“盈利下、ROE上”的重要特征，就是依靠分子端高增消化估值，且10月股价涨跌与三季报高度相关，继续看好相对业绩优势明显的上游能源链(石化、天然气、油运油服)以及前期经历充分回调的成长性周期(小金属/铝、化纤、磷氟化工)。

第二、成长单边占优的趋势已经转向，未来1个季度，(货币宽、信用紧)—>(货币、信用双稳)的趋势变化是相对确定的，对于价值股维持逐步增持的建议，首推：银行、电力、食品、汽车、航空/机场，港股互联网龙头建议左侧布局。

第三、新基建发力方向，重点关注新能源基建(风光、储能、特高压)、国产工业软件等。

银河证券提到，市场暂时没有系统性机会，市场轮动较快，建议加强防守。行业方面，地产时代逐步远去，2020年四季度进入“双碳时代”，这是今年和未来最确定的机会。10月下半月是三季报正式披露密集期，建议在三季报中寻找业绩向好的优质上市公司。看好：1)光伏和新能源车的长期成长机会；2)煤炭短期释放政策风险，磷硅氟化工等资源牛市趋势不变；3)消费品前期跌幅较大，短期有反弹动力，行业重回牛市仍需等待。

（文章来源：东方财富研究中心）