新股日报｜微创机器人-B明日上市 每股发售价43.2港元；鸿承环保和京城佳业处于申购期

新股消息

微创机器人-B明日上市 每股发售价43.2港元

微创机器人-B(02252)发布公告，公司发行3620万股，最终发售价已确定为每股发售股份43.2港元，全球发售收取的所得款项净额约为14.57亿港元，每手500股，预期股份将于2021年11月2日上市。

香港公开发售提呈发售的发售股份已获非常大幅超额认购，相当于香港公开发售项下初步可供认购H股总数362万股约163.83倍以上。香港公开发售项下的发售股份最终数目为1810万股H股，相当于全球发售项下初步可供认购发售股份总数的50%。

国际发售项下初步提呈发售的发售股份已获大幅超额认购，约为国际发售项下初步可供认购H股总数3258万股约16倍以上。国际发售项下发售股份最终数目为1810万股H股，包括优先发售项下提呈发售的181万股预留股份，相当于全球发售项下发售股份总数的50%。

按发售价每股H股43.20港元计算及根据与基石投资者订立的基石投资协议，基石投资者已认购1629万股发售股份，相当于紧随全球发售完成后公司已发行股本约1.71%及全球发售项下发售股份数目的45%，假设超额配股权未获行使。

鸿承环保和京城佳业物业处于申购期

鸿承环保(2265.HK)和京城佳业物业(2210.HK)目前处于申购期；今天没有新股上市；近日，中国证监会国际部公示了《关于核准江苏瑞科生物技术股份有限公司发行境外上市外资股的批复》。批复日期显示瑞科生物已在10月9日取得中国证监会的“大路条”。或其可能很快就在港交所进行上市聆讯。

“2021中国房地产百强企业”合能控股递表港交所

据港交所10月31日披露，合能控股有限公司(HENENG HOLDINGS COMPANY LIMITED，下称“合能控股”)向港交所主板递交上市申请，建银国际为独家保荐人。

公司概况：

合能控股是一家不断发展的综合型房地产开发商，主要专注于住宅物业和商业物业的开发、运营及管理。

自成立以来，公司的业务发展紧随中国经济成长的步伐，截至2021年8月 31日，公司已在全国范围内建立一个包含63个处于不同开发阶段的住宅及商业物业项目的组合，其中绝大多数位于截至2020年12月31日止年度GDP排名前20的城市。受益于强大的产品创新能力、对项目开发卓越品质的执着追求以及坚实服务能力，公司曾荣获由中国房地产TOP10研究组颁发的“2021中国房地产百强企业”之一称号、由中指研究院颁发的“2021 中国房地产住宅开发专业领先品牌 — 梦想人居筑造商”称号、由凤凰网及凤凰房地产颁发的“榜样2019最受关注品牌奖”以及由华西都市报及封面新闻颁发的“榜样2019最受关注品牌奖”称号。

业务概况：

公司的业务营运包括两个主要板块：物业开发及销售及商业物业投资及营运。主要从销售自主开发的住宅物业及配套零售空间赚取收益。此外，公司将自主开发的部分商业物业用于资本增值，并将其出租以产生经常性租金收入。该等投资将有助于公司的收入多样化，减少收入波动性，并提供稳定的经常性现金流。

在开发住宅物业开发项目的同时，公司亦开发商业物业，并保留了部份商业物业的所有权以供租赁。公司的商业物业主要包括写字楼、购物中心及已开发的住宅物业的配套零售空间。公司为资本增值目的而持有及经营部份商业物业作为投资物业，并将其出租以产生租金收入。截至2021年8月31日，公司持有已竣工投资物业总建筑面积为197,695平方米。

财务概况：

于2018年、2019年、2020年以及截至2020年及2021年6月30日止6个月，合能控股收益分别为约55.83亿元、40.22亿元、57.08亿元、7.53亿元及15.69亿元人民币；期内利润分别为约2.31亿元、6.84亿元、5.27亿元、5945.2万元、1.41亿元人民币。

安能物流上市募资：计划11月4日定价 募资规模或超2亿美元

10月30日消息，港交所信息显示，“快运之王”安能物流将在港交所挂牌上市，股票代码为9956。本次全球公开发售总计8022万股，每股发售价格区间13.88港元至16.88港元，开始发售时间为10月30日，计划11月4日定价。

安能物流IPO由摩根大通、中金公司联席保荐，同时引入嘉实基金管理的Harvest SPC为基石，认购约1250万美元(或约9723万港元)股票。此外，安能物流预期将向国际包销商授出超额配股权，发行最多合共1203.3万股额外发售股份。

按照发售价格区间上限16.88港元计算，安能物流的募集规模将超过15.57亿港元(约合2亿美元)。

安能物流成立于2010年，公司深耕零担领域，构建了全国最大的快运网络，已成为链接商业、制造业和供应链的重要基础设施，不断助力中国产业互联网升级转型。

招股书显示，约40%的募资将用于在战略地区兴建、升级和潜在收购5至10个核心枢纽，应对高速增长的业务及改善网络结构，确保实现稳定和长期规划；约30%将用于投资干线运输车队，进一步提升营运效率；约20%用于投资科技创新；约10%用作营运资金及其他一般公司用途等。

登陆港交所后，安能物流将正式成为“港股快运第一股”。这也预示着，自七大快递企业轮番上市后，快运行业也逐渐进入舞台中央。

新股解读

中国文旅四闯港交所 旅游地产上演“花样”上市

近期，中国文旅集团第四次递交赴港上市招股书，引起市场热议。三次冲击港交所折戟后，中国文旅更换“马甲”卷土重来，公司名称由“中国文旅集团有限公司”变更为“大湾区文旅康居股份有限公司”。

2020年4月，中国文旅首度向港交所递交上市申请，一年半时间已历经三次更改招股书并多次申请，但均由于未能在6个月内通过港交所聆讯，被列为“失效”状态。2021年10月22日，中国文旅直接更名“大湾区文旅”再次赴港上市。

“文旅”名下的地产商

中国文旅多份招股书，均把自己定位是具有文化旅游体验地点的度假物业开发商，主要经营度假物业发展和文化旅游两大业务。事实上，虽然挂名“文旅”，但实际主要业务就是开发旅游地产。

公开资料显示，中国文旅前身是恩平金辉煌旅游开发有限公司，由陈凯君于2006年创立。21世纪经济报道记者查阅中国文旅早前的资料发现，恩平金辉煌虽然号称旅游公司，但实际业务绝大部分是经营旅游地产。

2018年之前，中国文旅文化旅游业务甚至并没有实质开展。2017年时，中国文旅的营收约1.86亿元，销售度假物业产生的收益还占公司总收益的99.8%，文化旅游业务的收益近乎为零。

2017年12月，复合型地产开发商中国奥园通过旗下全资子公司悦景国际斥资3亿元入股恩平金辉煌，获得中国文旅28%股权，成为单一大股东，中国文旅由此诞生，并开始自营文化旅游物业。

(图说：中国文旅股权机构，来源：中国文旅招股书)

中国文旅最新招股书显示，2018年至2020年以及2021年前5个月，公司来自销售度假物业的收入分别为2.67亿元、5.94亿元、8.48亿元和2.78亿元，分别占总收入79.8%、80.7%、87.7%和87.1%，而来自文化旅游业务的收入分别为6771.4万元、1.42亿元、1.19亿元和4109.4万元，占比分别为20.2%、19.3%、12.3%和12.9%。

这意味着中国文旅虽冠以文旅之名，但八成的收入仍依靠“卖房子”实现，公司依然难摆脱市场对其旅游地产开发商的质疑。

旅游、地产双面困境

查阅中国文旅招股书不难发现，目前公司收入主要来自销售度假物业、文化旅游业务两个业务板块。销售度假物业业务主要是销售文化旅游区的洋房、公寓及商业物业等；文化旅游业务的收益主要来自提供文化旅游胜地相关服务及其他所得。同时，公司还经营包括酒店咨询及管理服务、旅游代理服务。

最新招股书显示，目前中国文旅在广东省恩平市拥有18个度假物业发展项目组合，其中华侨公馆、悦湖湾等11个项目已竣工，3个为发展中的项目，4个为未来发展项目。截至2021年8月31日，公司的土地储备总建筑面积约为130万平方米。

(图说：中国文旅竣工项目销售情况，来源：中国文旅招股书)

截至2021年8月，中国文旅可供出售、或持作运营、或持作投资出租的已竣工建筑面积约为20万平方米，占公司土地储备的14.5%。

为快速回款、促进已竣工仍未销售的剩余物业的销售，中国文旅在报告期内已大幅下调售价捕捉市场机会。目前公司度假物业的平均价格已从2020年5月份的8897元/平方米下降至2021年5月的6029元/平方米，降幅高达32.2%，受此影响公司销售度假物业的毛利率已经从2020年时的50.1%下降至2021年5月的26.7%。

另一方面，中国文旅的文旅旅游业务受疫情等因素影响，营收收益也出现大幅下滑，2019年公司的文旅旅游收益为，1.42亿元，2020年为1.19亿元，今年前五个月仅完成4109.4万元。

中国文旅双主业均出现经营困难，致使报告期内公司的整体毛利率持续下滑，报告期内分别为44.8%、43.3%、37.9%、39.0%及27.2%。

能否远离地产“红线”

查阅中国文旅的招股书不难发现，其前后四次上市申请材料，除了更改名字，最大的变化就是公司的资产负债情况出现大幅调整。

2020年4月，中国文旅首次递交招股书中并没有明确披露公司是否已经触及房地产调控的“三道财务红线”，即房企剔除预收款的资产负债率不得大于70%，净负债率不得大于100%，现金短债比不得小于1倍。

根据房地产调控政策，房企如果触碰三条红线则不得新增有息负债；碰到两条线，负债年增速不得超过5%；碰到一条线，负债年增速不得超过10%；三条线都未碰到，负债年增速不得超过15%。

(图说：2020年底公司财务比率，来源：中国文旅招股书)

中国文旅之前的招股书数据显示，公司2018年至2020年5月厎的资产负债比分别为632%、272.2%、299.4%，招股书更改后，公司2020年底的资产负债比骤降至37.9%。半年时间，该公司资产负债比率狂降超260%。

截至2020年，中国文旅剔除预收款后的资产负债率为33.5%，净负债比率为-85.9%，现金短债比为27.1，全部“达标”。

有业界人士指出，中国文旅三次递交招股书没有被聆讯可能就是出于对应监管红线的指标不达标。

中国文旅调整三大指标的手段难言高明，对于2020年公司的资产负债率的大幅下降，中国文旅称是通过快速偿还银行及其他借款实现，同时，对部分应付股东款项资本化，转为公司出资额。

但是在主业营收不能快速增长的困境下，中国文旅涉嫌美化财务报表的动作显然难以长久，由于银行及其他借款再度增加，截至2021年5月，公司的债务权益比率已上升至约99.8%，今年前五个月，公司未偿还的银行及其他借款也升至3.66亿元。

第四次闯关港交所还未成行，中国文旅就再次站在房地产监管红线的边缘，以目前公司面临的经营问题，仅靠更名动作，蹭“大湾区”、“文旅”等概念能否过关港交所聆讯尚未可知。

卖辣条也能成首富！卫龙创始人兄弟身家280亿元 网友：高攀不起了

10月27日，2021胡润百富榜出炉。“辣条一哥”卫龙创始人刘卫平、刘福平兄弟首次上榜，以280亿元身家并列总榜单的第223位，成为河南第二富豪，同时也是河南漯河的首富。

网友惊叹，卖辣条居然这么赚钱。“从前只卖五毛钱一包，如今我已高攀不起。”网友调侃道。

与此同时，卫龙还正冲刺IPO。

今年5月，卫龙向港交所提交IPO申请，摩根士丹利、中金和瑞银为联席保荐人。在递交招股书不久前，卫龙完成创立以来的首次融资，CPE、高瓴资本、腾讯投资、红杉资本等知名机构均在名单之内。

辣条的百亿生意

2021年5月，卫龙正式冲击“辣条第一股”，并同步完成Pre-IPO轮融资，总融资金额约35.2亿元。有媒体透露，卫龙完成此轮融资投后估值高达700亿元。

“卫龙有自身优势，但700亿元估值还是过高。”针对外界传闻的估值，10月29日，中国食品产业分析师朱丹蓬向时代周报记者表示。

招股书显示， 2018—2020年，卫龙营收分别为27.52亿元、33.85亿元和41.20亿元，年复合增长率达22.4%。同期，卫龙利净利润率为17.3%、19.4%和19.9%。

知名度逐步打开，卫龙营销成本也随之上涨。2018—2020年，卫龙的销售费用从2.35亿元攀升至3.71亿元。其中，推广及广告费用也从2680.9万元增至4665.8万元，2020年广告费同比增长超过50%。

即便经过多年发展，卫龙的销售渠道依旧依赖第三方经销商。

招股书披露，2020年，卫龙线下经销商的销售占总营收90.7%，而线上经销商的销售占总营收仅5.6%。截至2020年12月，卫龙在中国的经销及销售网络包括1950名线下经销商及57万个零售终端，其中约70%的零售终端位于下沉市场。

“辣条一哥”隐忧

据弗若斯特沙利文数据，按2020年零售额计，卫龙在中国辣味休闲食品市场排名第一，市场份额达到5.7%，且在调味面制品及辣味休闲蔬菜制品细分品类的市场份额均排名第一。

虽然拥有市占率优势，但卫龙还是长期陷入单一产品的制约。

辣条市场的竞争激烈。从盐津铺子、金丝猴再到三只松鼠、良品铺子等国内休闲零食品牌，均有布局不同系列的辣条产品。2017年推出辣条产品的三只松鼠，去年辣条营收已破亿元，甚至一度位列天猫平台辣条类单品销量首位。

同时，卫龙的其他产品线，如魔芋爽、海带以及豆制品产品，跟以上品牌也有重合。

卫龙还有存货积压的风险。招股书透露，2018—2020年，卫龙的存货分别为3.06亿元、4.00亿元及5.41亿元，其中2019年、2020年分别增长30.62%、35.28%。同时，存货周转日数也从2018年的51天，攀升至2020年的67天。

与此同时，无糖、无添加、轻脂逐渐成为休闲食品风口，但卫龙却频频陷入食品安全风波。

2021年7月，《消费者报道》整理国家及省级市场监督管理局于2015年10月至2021年6月公布的关于调味面制品的质量抽检情况。结果显示，各地监管部门抽检共发现不合格调味面制品401批次，不合格原因涉及微生物超标、油脂酸败、超量或超范围使用防腐剂、甜味剂、色素等。其中，卫龙多次上榜。

微创机器人-B明日上市 每股发售价43.2港元

微创机器人-B(02252)发布公告，公司发行3620万股，最终发售价已确定为每股发售股份43.2港元，全球发售收取的所得款项净额约为14.57亿港元，每手500股，预期股份将于2021年11月2日上市。

香港公开发售提呈发售的发售股份已获非常大幅超额认购，相当于香港公开发售项下初步可供认购H股总数362万股约163.83倍以上。香港公开发售项下的发售股份最终数目为1810万股H股，相当于全球发售项下初步可供认购发售股份总数的50%。

国际发售项下初步提呈发售的发售股份已获大幅超额认购，约为国际发售项下初步可供认购H股总数3258万股约16倍以上。国际发售项下发售股份最终数目为1810万股H股，包括优先发售项下提呈发售的181万股预留股份，相当于全球发售项下发售股份总数的50%。

按发售价每股H股43.20港元计算及根据与基石投资者订立的基石投资协议，基石投资者已认购1629万股发售股份，相当于紧随全球发售完成后公司已发行股本约1.71%及全球发售项下发售股份数目的45%，假设超额配股权未获行使。

（文章来源：哈富资讯）