险资三季度调仓动向曝光：买跌不买涨 地产股受冷遇

随着上市公司三季报披露基本收官，险资的调仓动向逐步清晰。

界面新闻记者根据数据统计发现，若剔除国寿集团对中国人寿、平安集团对平安银行的持股市值(下同)，保险资金共出现在372家上市公司的前十大流通股股东名单当中，持仓总市值6100.14亿元。

从险资对个股的持仓市值来看，银行股仍然是最为重要的投资部份。

表：险资持仓市值前十

招商银行(600036.SH)以1063.04亿元的险资持仓市值稳居榜首，合计持仓数量21.07亿股。对浦发银行(600000.SH)、兴业银行(601166.SH)的持仓市值均超500亿元，民生银行(600016.SH)、平安银行(000001.SZ)、工商银行(601398.SH)、华夏银行(600015.SH)、邮储银行(601658.SH)也成功进入前十。

此外，水电板块的长江电力(600900.SH)和房地产开发板块的金地集团(600383.SH)作为唯二的非银行股受到险资重点关注，持仓市值分别为364.78亿元、241.16亿元，三季度分别累计上涨10.40%、17.08%。大家人寿选择“落袋为安”，减持了1.16亿股金地集团。

不过，太平人寿和中国人寿对于所持银行股的态度有所不同。在太平人寿增持0.39亿股工商银行的同时，中国人寿选择减持0.46亿股邮储银行。

Wind数据显示，三季度期间，银行板块整体继续维持下调趋势，累计下跌4.30%。工商银行与行业整体表现同步，累计下跌4.93%，邮储银行则逆势上行，累计上涨5.66%。

值得注意的是，因为中国人寿大量减持2.84亿股，农业银行(601288.SH)被踢出市值前十大，险资持仓市值减少至130.84亿元。

表：险资三季度增持股数个股前十

从三季度险资增持数量来看，重点增持的个股均实现了业绩增长，TCL科技(000100.SZ)增幅最大，前三季度实现净利润同比增长349.44%，获得信泰人寿传统产品增持2557.01万股。

除了工商银行、TCL科技，精达股份(600577.SH)、创业慧康(300451.SZ)获得增持的数量也超千万股。其中，华安财保传统保险产品增持1944.57万股精达股份，大家人寿万能产品增持1172.78万股创业慧康。

周期股是险资增持的重点。宝钛股份(600456.SH)获得新华人寿团体分红产品增持700.24万股，新华人寿普通保险产品也新进成为公司前十大流通股股东，持股数量218.44万股。

资料显示，宝钛股份是中国最大的钛及钛合金生产、科研基地，有“中国钛谷”之称，前三季度实现净利润同比增长95.06%。

化工板块的中材科技(002080.SZ)、宝丰能源(600989.SH)成功上榜，三季度分别累计上涨35.27%、17.54%。中国人寿普通保险产品和个人分红产品分别增持了中材科技569.34万股、337.52万股，泰康人寿个人分红产品则增持了宝丰能源408.33万股。

两家公司前三季度净利润同比增速均在70%左右，这一业绩和公司的主营产品涨价密不可分。宝丰能源称，公司销售产品价格上涨，焦化产品市场价格增幅大于外购原料的价格增幅。中材科技称，玻璃纤维行业市场需求端持续旺盛，高景气度延续，公司玻纤产业主要产品量价齐升。

表：险资三季度新进个股前十

再从险资新进个股名单来看，前十大个股也都实现了业绩增长。

信泰人寿传统产品新进成为京东方A(000725.SZ)第十大流通股股东，持股数量2.16亿股，总市值10.89亿元，位居榜首。行业景气度上升、主要产品价格上行，促使公司前三季度业绩大涨，净利润同比增长708.43%。股价走势却并不亮眼，三季度累计下跌19.07%，最新股价已回归至去年同期相似水平。

同属科技股的紫光股份(000938.SZ)获得华夏人寿的青睐，自有资金持有1965.98万股，总市值4.90亿元。公司股价连续两个季度上涨，二季度、三季度分别累计上涨10.77%、13.99%，10月上涨11.15%。

此外，化工板块远兴能源(000683.SZ)收获太平人寿的关注，个险分红产品和公司自有资金同时登上前十大股东名列，分别持有2607.83万股、2209.99万股。与前述同板块业绩相似，同样受行业周期性因素影响，产品价格上涨、产销量增加，公司实现净利润20.80亿元，扭亏为盈。

与此同时，中国人寿大幅减持的邮储银行，却收获大家人寿的青睐，大家人寿万能产品新进成为前十大流通股股东，持有1亿股。

表：险资三季度减持股数个股前十

另一方面，从遭遇险资大面积减持的个股来看，尽管业绩表现优异，国华人寿今年以来仍在不断抛售包钢股份(600010.SH)和铜陵有色(000630.SZ)两只周期股。

其中，国华人寿自有资金三季度减持4.74亿股包钢股份，从第二大股东退至第四大股东，一季度、二季度分别减持1.21亿股、4.32亿股。

国华人寿传统二号三季度减持1.05亿股铜陵有色，一季度、二季度分别减持50万股、1.05亿股。同时，长江养老-铜陵有色员工持股计划三季度也减持了1.07亿股。

此外，中国铝业(601600.SH)也遭遇中国人寿大面积减持1.13亿股，公司股价连续5个季度实现上涨，今年二季度、三季度涨幅尤其明显，均超40%，9月中旬创下阶段高位10.23元/股，10月大幅回调，累计下跌20.77%，最新股价仅为6.15元/股。

地产行业“寒冬”之下，相关个股成为险资重点抛售对象。大家人寿传统产品减持1.16亿股金地集团，长江养老企业员工持股计划专项养老保障管理产品减持8904万股上海建工(600170.SH)，中国人寿个人分红产品减持8842.45万股招商蛇口(001979.SZ)。

三季报显示，金地集团前三季度净利润同比减少33.72%，是榜单中唯一一家业绩下滑的公司。

（文章来源：财联社）