消费行业每日一图：中国消费品公司为什么要批发转直营(DTC)

在批发模式下，公司存在往渠道塞货来操控报表收入的动机，从而为渠道带来极大的风险。一旦市场需求放缓，品牌公司通过批发模式卖给经销商的产品(sell-in)无法在零售终端转换成为实际销售(sell-through)，就会造成商品堆积在渠道，渠道库存高企。在这种情况下，经销商为了保证自身现金流周转，不得不选择大幅打折清理手中的库存，从而对品牌的价格体系和品牌形象造成巨大伤害，陷入恶性循环。

直营模式能够降低渠道风险，增强品牌企业对零售终端的控制，增加公司利润率，并为消费者提供个性化与定制化的服务与产品。

（文章来源：浦银国际证券）