跟上美股同行步伐？天齐锂业领衔封板 锂矿指数大涨超6%

A股成交额重归万亿后，二级市场风险偏好有所提升，此前处于领涨的“老龙头”板块重获青睐。

11月8日，午后开盘，天齐锂业封住涨停，为8月末锂矿板块系统性调整后的首次涨停，带动锂矿指数大涨超6%。

一同反弹的，还有整个锂电产业链与稀有金属板块，当天午后锂电负极相关公司和华友钴业均出现涨停。

至此，当前104.48元的股价，也使得天齐锂业收复了近两个多月调整以来的一部分失地。按此前38%的回调幅度来看，目前大概“回血”30%左右。

实际上，在此之前其他可参照标的已经出现明显反弹，今日锂矿股的集体上涨存在一定“补涨”性质。

11月2日本报报道指出，在特斯拉股价快速上涨的拉动下，美股上游资源板块全线反弹，多只锂矿股创出年内新高。

至11月1日盘后，雅保超越9月初高点股价达255.87美元，总市值达299亿美元。

而就A股、美股走势而言，二者此前保持一致，不论是从2020年行业见底算起，还是从本轮调整来看，在8月底、9月初美股相关公司也出现了一轮明显下跌。

但是，截至目前，包括雅保公司在内，美洲锂业、LIVENT和SQM股价均已创出历史新高。

与A股产业链内部的其他环节相比，8月末以来的调整过程中，锂矿板块也明显跑输于锂电负极、正极材料等环节。

上述背景下，锂矿股于今日集体爆发。

其中，天齐锂业又处于领涨位置，这与9月初该板块下跌期间不同，彼时天齐、赣锋和盐湖三巨头走势，明显弱于其他二、三线锂矿股。但是，经过前期调整后，天齐等行业龙头走势开始强于同业其他公司。

究其原因，可能与四季度仍在不断冲高的锂精矿有关。

原料端的过快上涨，正在逐步侵蚀原料自给率不足，和需要外购锂精矿加工的锂盐企业利润。

而据本报上周《硬核投研》栏目指出，“只要自有矿自给率达不到100%，就必然会受到下半年锂精矿上涨带来的成本冲击，从而侵蚀其利润空间。这也意味着，2022年原料自给率越高的锂盐企业，其盈利弹性将显著高于同业。”

反观天齐锂业等头部公司，资源端掌控力明显更强，公司与雅保共有全球在产规模最大的格林布什锂矿，盐湖股份原料则来自于氯化钾生产剩余的老卤，赣锋锂业则通过持股和包销锁定了大量锂资源。

就盈利趋势而言，因产品调价存在滞后性，锂盐、锂精矿的上涨也将反应到天齐锂业四季度、2022年上半年业绩中。

此外，公司近期也公开指出，澳洲奎纳纳一期项目预计在今年底前“达到可销售产品状态、工厂正式运营试生产”。

2022年开始，一期2.4万吨氢氧化锂项目将进入产能爬坡阶段，届时会有部分产品出来。

这在受益价格提升的同时，再次对公司带来了一定产品销量层面的拉动预期。

（文章来源：21世纪经济报道）