荣昌生物科创板IPO过会 募资40亿实现“A+H”上市

曾创造2020年全球生物技术IPO募资最高纪录的荣昌生物回A冲刺科创板，11月11日上会获顺利通过。同日上会的宣泰医药则暂缓审议。

荣昌生物科创板IPO计划募资40亿元，其中16亿元用于新药产业化，12亿元用于抗肿瘤抗体新药和自免及眼科抗体新药研发，其余12亿元用于补充营运资金。

“A+H”两地上市

荣昌生物成立于2008年，是一家具有全球化视野的创新型生物制药企业，自成立以来一直专注于抗体药物偶联物(ADC)、抗体融合蛋白、单抗及双抗等治疗性抗体药物领域。

2020年11月9日，荣昌生物正式登陆港交所，吸引了由19家投资机构组成的超豪华基石阵容，其中包括富达国际、贝莱德、奥博资本、高瓴资本、礼来亚洲基金、清池资本、Cormorant、中信产业基金、经纬中国、中国生物制药、易方达资管等，是港交所IPO企业中基石投资者最多的新股之一。而募资5.9亿美元，也创造了2020年全球生物技术IPO募资最高纪录。

这次科创板顺利过会，意味着在港上市并创造2020年全球最大生物医药IPO的荣昌生物即将实现“A+H”两地上市。

2021年以前，荣昌生物尚无产品进入商业化阶段，没有稳定的收入来源。招股书显示，荣昌生物已开发了20余款候选生物药产品，其中10余款候选生物药产品处于商业化、临床研究或临床研究申请(IND)准备阶段，均为靶向生物创新药；公司已进入临床试验阶段的7款产品正在开展用于治疗20余种适应症的临床试验，包括两款产品进入商业化阶段、5款产品处于临床研究阶段。

荣昌生物核心产品包括泰它西普(RC18)、维迪西妥单抗(RC48)与RC28，分别处于商业化阶段、商业化阶段及Ib/II期临床阶段。

招股书披露，2018到2021年上半年，荣昌生物分别实现营收1327.53万元、482.48万元、304.43万元和3091.51万元；净亏损为2.70亿元、4.30亿元、6.98亿元和4.44亿元；累计未弥补亏损为-10.64亿元。

荣昌生物预计今年1到9月营收大幅增长。经初步测算，预计2021年1-9月营业收入约为1.1亿元至1.2亿元，同比增长约5039.7%至5506.9%；预计净亏损为6.9亿元至6.8亿元，同比增长59.2%至61.5%。

荣昌生物表示，1到9月营业收入同比大幅增长，主要系核心产品注射用泰它西普、注射用维迪西妥单抗分别于2021年3月、6月于国内获批附条件上市，而2020年同期公司未有产品上市，主营业务收入为0元；同期净亏损同比增长较大，主要系持续进行较大规模的研发投入，2021年1-9月研发费用同比增长约65%，以及产品的上市时间较短，销售收入尚不能覆盖公司整体的成本费用所致。

值得注意的是，荣昌生物股权相对分散，实际控制人较多并通过协议进行共同控制。王威东、房健民、林健、王荔强、王旭东、邓勇、熊晓滨、温庆凯、杨敏华、魏建良等10名自然人为公司共同实际控制人。前述共同实际控制人合计控制公司46.22%的股权。

11月11日港股荣昌生物-B(9995.HK)下跌0.5%报98.95港元，最新市值484.69亿港元。

从事仿制药研发生产

同日科创板上会的宣泰医药被暂缓审议。

招股书显示，宣泰医药是一家以研发创新为驱动的高新技术企业，主要从事仿制药的研发、生产和销售以及CRO服务。

宣泰医药成立于2012年，由联和投资、新泰新技术及Finer共同出资创立。IPO前夕，联和投资持有公司57.11%股权，为其控股股东，上海市国资委100%控股联和投资，为宣泰医药实际控制人。除此之外，持有公司5%以上股份的股东包括Finer、宁波栖和。

宣泰医药此次IPO募集资金6亿元，主要用于制剂生产综合楼及相关配套设施项目、高端仿制药和改良型新药研发项目、补充流动资金。

11月11日科创板上市委审议中，关注到宣泰医药收入分成确认问题。文件显示，宣泰医药通过海外经销商LANNETT销售泊沙康唑的权益分成收入按季度递延结算，在当期确认上一季度的权益分成收入，权益分成收入与当期销售数量及成本不完全匹配。

科创板上市委要求宣泰医药说明上述权益分成收入的截止性差异对各期财务报表是否构成重大影响，该部分收入是否属于合同中存在的可变对价，发行人于收入确认时点未对该部分可变对价进行合理估计是否符合《企业会计准则》相关规定。

（文章来源：证券时报·e公司）