嘉实基金王鑫晨：看好A股计算机软件板块

嘉实基金基金经理王鑫晨在节目上表示，对于计算机软件行业，尽管近期受到宏观环境的影响，但仍旧持续看好。

以下为文字精华：

再往后面计算机软件行业，我们公司非常看好软件行业，但整体来说软件行业的业绩最近不是很好，因为很多A股的软件行业的公司它的客户国企、政府，还有一些大型的民营企业感受到一些宏观经济压力，特别是行业铺得比较广，你需求基本上跟宏观很相关的，感受到了一些压力，再加上开年计算机整个指数、行业估值都是比较高的，确实也在慢慢消化吸收估值。

这里面只能挑一些细分大家觉得还比较景气的子行业，比如教育有一些计算机的公司，教育有一些细分赛道，人工智能结合的AI制造等等，有一些细分好的赛道等等，但缺乏板块性的机会。传媒更加了，有一些游戏出海，大方向广告、视频都不行，我刚刚已经把这个序排下来了，投资方法论上我们之前讲了很多，我们看好那几个赛道之中找优秀的公司，科技类的投资比较困难就是它很多东西变化比较快，不确定性、不连续性都很强，需要你对于整个基础的业务模式和技术的科技原理有一定的认识。

我们讲过所谓第一性原理，跟马斯克思维方法一样，有一些东西可能不变，比如举一个例子我们摩尔定律就是第一性原理其中一条很重要的点，它说的就是单位面积晶体管数量每两年翻一番，就是计算机算力越来越强了。60年代计算机要覆盖这么一整个房子，这么大的计算机算力不如你现在口袋里的手机，这就是摩尔定律的力量，导致了我们大型机缩小到中型机，中型机缩小到小型机，小型机发展到台式机，台式机发展到手机。

现在手机还是最中坚的力量，每一代的设备的数量都是前一代的十倍，指数级的增长，你有了手机才会有移动互联网，硬件上面再有软件的迭代以及商业模式的迭代，投资机会都是这么这么来的。所以你抓住这一条可能再找手机后面的新硬件是什么，往后做判断，车是一个，车现在大家看起来量不太大，全球卖1亿辆车，手机已经14亿部了。

再往后看IOT是手机下一个硬件平台的形式，就是物联网，因为芯片越来越小，成本越来越低，原来很多没有数字化的东西，原来都不装芯片的东西，现在已经开始装芯片了。举一个例子苹果两年后出一个AR PLUS，眼镜可能要装芯片了。家里扫把原来是不装芯片的，现在扫地机器人是不是装芯片了？汽车电子也一样，也可以归到IOT里。汽车原来芯片其实没有那么重要，现在车的智能化起来，里面也要装芯片，把整个IOT算进去至少百亿级别的出货量。安防摄像头，牙刷，电动窗帘等等都开始智能化，都要装芯片，这也是摩尔定律向下要发展的路线。百亿级别的出货量又比手机翻了十倍，在这里面是不是又有一些新的投资机会演绎出来。抓住这些投资机会才能够有比较好的超额收益，这大概就是我们投资的方法论。