已收获200个IPO！这家本土创投手握4236亿 钟意哪些赛道？

11月12日，安路科技正式登陆科创板，上市首日大涨170.19%，报70.25元，市值达281.07亿元。这是本土老牌创投机构深创投投资并助推上市的第200家企业。

由深圳市政府1999年出资并引导社会资本一起参与设立的深创投，当前管理各类基金规模合计已达4236亿元。回溯过往，以“发现并成就伟大企业”为使命，深创投已投资1185家企业，其中退出项目总数达380个(含200个上市退出)。

无论是投资数量、退出数量还是管理规模，深创投在中国创投业都独树一帜。这家国企背景的创投机构为什么能在最市场化的创投业脱颖而出？手握4236亿元的它最偏爱哪些赛道？近日，上证报记者对深创投董事长倪泽望进行了专访。

重仓硬科技和新能源

深创投的第200个IPO安路科技是一家芯片公司，这并非偶然。

根据深创投研究中心的数据，深创投投资并助推上市的200家企业中，80%分布在信息科技、智能制造、生物健康、新材料、新能源等硬科技行业，尤其是芯片、工业软件、锂电隔膜、手机射频器件等关键领域，深创投更是进行了深度布局。

“国家需要什么，深创投就投资什么。”谈及公司的投资“秘笈”，倪泽望告诉记者。

出手安路科技就是其中的典型案例。2019年，深创投研究发现，我国芯片细分领域FPGA芯片自主创新能力存在着明显短板，当时境外企业占据着国内九成左右的市场份额。

通过行业梳理，安路科技进入了深创投团队的视野。以2019年出货量口径统计，安路科技占据6.0%的市场份额，在国产FPGA芯片厂商中排名第一。此外，安路科技也是国内少数能全流程自主开发EDA软件的企业。最终，深创投参与了安路科技新一轮融资。

除了投资科技型企业，深创投还坚持投资布局绿色新基建，已累计投资了61家新能源、节能环保企业，投资金额25.52亿元；此外还累计投资了135家新材料企业，投资金额82.57亿元。

在“国家需要什么，深创投就投资什么”的战略指导下，深创投为二级市场培育了一大批优秀的上市公司，助推了宁德时代、迈瑞医疗、中芯国际等众多明星企业成长。

“我们后备上市企业储备丰富，预计3年内投资的企业上市数会冲刺300家。”倪泽望表示，北交所定于2021年11月15日开市，深创投投资的科达自控将于15日搭乘北交所首班“列车”上市。

成立22年来，深创投投资了近1200个项目，但过去几年大热的互联网金融、教育培训等，深创投却避开了。倪泽望说，这与公司整体偏谨慎、不追风口的风格有关。

对于目前资本市场热炒的“元宇宙”概念，倪泽望认为，二级市场的“元宇宙”炒作成分居多。公司投资前沿科技领域的企业，非常看重有无落地场景、有无订单或潜在订单，目前深创投已经在投AR/VR领域的企业。但对于“元宇宙”，深创投的“博士们”还在研究。

22年200个IPO背后的法宝

自2000年收获首家上市公司以来，深创投迄今已有200家投资企业分别在全球17个资本市场上市，蔚为壮观。深创投是怎么选择投资赛道并精准捕获这些“潜力股”的呢？

倪泽望指出，2003年，深创投成立了国内创投行业第一家博士后工作站，博士后深度参与研究和投资等工作，研究最前沿技术和相关赛道，并从相关赛道里精选领头羊，为公司投资决策提供参考。

深创投的博士后工作站已先后招收博士后16批次、共计97人。特别是近几年，深创投加大专业人才招聘力度，每年新招收培养博士后约20人。目前，深创投博士后工作站已出站62人、在站35人，成为深创投重要的智囊团、生力军。

倪泽望说，博士后“一出站便入职深创投”，继续跟进项目研究或投资。“产学研资”结合，是公司在投资上取得成绩的重要法宝。

多年来，深创投通过一套富有竞争力的机制留住了许多优秀人才。倪泽望透露了一组数据：以五年时间作为维度，深创投人才流失率不到1%，高管、核心骨干的离职数量更是为零，背后是“通过激励机制把投资团队利益深度绑定起来了”。

不过他也坦言，因薪资待遇造成的人才流失现象变得越来越严峻，虽然深创投激励机制相比众多国有创投已经足够市场化，但与美元基金相比，深创投的员工薪酬待遇依然存在客观差距，这也是人民币基金存在已久的顽疾。

下一个目标：捕获百亿回报项目

当前深创投管理各类基金规模合计已达4236亿元，如何带领这艘本土创投巨轮迈上新台阶，是倪泽望思考最多的问题。“深圳市国资委要求深创投对标国际一流创投机构，这同时也是我们自己定下的一个目标。”倪泽望说。

深创投希望提升上市公司在各个资本市场板块的“占有率”。“深创投目前在创业板、科创板上市的投资企业数，分别占创业板、科创板全部上市企业数的6%、7%，为此我们提出在‘十四五’尝试达到10%的目标，甚至更高，这意味着未来深创投必须投更多的项目，才会有更多的上市公司。”倪泽望表示。

除了上市数量，深创投还要追求上市企业质量。倪泽望说，未来深创投会更关注所投企业市值百亿以上和千亿以上的数量，以及深创投在其中所占的股份。要投出更多上市后超高市值企业，分享到更多陪伴企业成长的红利，势必要求投资团队投早、投小、多轮投、重仓投，一直陪伴企业长大。

“目前，深创投每年至少能收获一个绝对回报30亿以上的单个项目，但百亿回报的项目还没有出现过，我们要朝着这个目标努力。”倪泽望说。

（文章来源：上海证券报）