宏观经济每日一图：从美国港口看全球供应链危机

美国港口面临严重堵塞。今年9 月，洛杉矶港停泊的集装箱船数量升至历史高位(372 艘)，比去年同期多出约28.8%；集装箱船的平均停泊天数达到147 日，大幅高于去年同期的56 日。新冠疫情和就业不充分的影响下，港口装卸能力不足；而高昂的航运价格，使得集装箱船卸货后、不等装载空箱便选择离港返航，导致集装箱堆积、港口严重堵塞。

港口堵塞导致供应链危机。通过比较中国对美出口和美国两大集装箱港口(洛杉矶和长滩)卸载量的同比增速，我们发现：除了2020 年2 月和2021 年9 月两个时间节点外，中国对美出口增速和美国港口卸载量增速基本一致。2020 年供应链问题发生在生产端，生产中断导致中国对美出口增速远低于美国港口卸载量增速。当前的供应链问题则发生在运输端，港口堵塞导致中国对美出口增速远高于美国港口卸载量增速。

运输端导致的供应链危机若得不到解决，不仅将拖延货物进入美国市场、从而进一步推高其通胀，还将令航运价格继续飙升、造成供应链的恶性循环。

（文章来源：浦银国际证券）